Raydium CLMM

J ToolsでRaydiumのプールを作れる場所は2つあります。アプリのRaydium LP作成ページ（Raydiumに固定されたLP作成）か、Raydiumのルートを選んだLP作成そのものです。どちらも同じ流れで進み、手数料も同じです。使えるRaydiumのルートは3つです。集中型（CLMM、このページで扱うルート）、標準型（CPMM、全範囲、Token-2022対応）、そして旧AMM v4です。旧AMM v4はRaydiumの古いプールです。もうOpenBookのマーケットは必要なく、初期設定では追加費用なしで新しいマーケットアドレス上に開設され、貼り付けたマーケットIDを使うこともできます。

CLMMのポジションは集中流動性です。トークンのペアを選び、手数料階層と資金を働かせたい価格帯を選び、自分のトークンの数量を入力して（クオート側はレンジから決まります）署名します。ポジションは保存できるプールIDとともにNFTとして返され、市場価格が選んだレンジ内にある間、取引手数料を稼ぎます。

概要

#概要

CLMM（集中流動性マーケットメイカー）のポジションは、価格曲線全体ではなく、特定の価格レンジの中に置く流動性です。従来のAMMでは、預け入れた資金が0から無限大まで薄く広がるため、大半が現在価格から遠い位置にあり、ほとんど取引に使われません。RaydiumのCLMMなら、同じ資金を、実際の取引のほとんどが起きる現在価格の周辺の狭い範囲に集中させられます。

このツールは、そのポジションを組み立てて送信します。ベースとクオートのトークン、自分のトークンの数量（クオートの数量はレンジから計算されます）、手数料階層、下限と上限の価格を設定します。プールは、ペアがすでに取引されていればその時点の市場価格で、まだ取引されていなければ自分で入力した初期価格で始まります。署名すると、Raydiumが持ち分を表すポジションNFTをミントします。このNFTが受領証で、入れた流動性の量、カバーするレンジ、たまった手数料を記録します。

仕組み（内部の動き）

#仕組み内部の動き

集中流動性プールは、価格の線全体をティックと呼ばれるとびとびの刻みに区切っています。ポジションを開くときは、下側と上側の2つのティックを選び、その2点の間だけで流動性を提供するように両方のトークンを預け入れます。資金は曲線全体に広がらず、その区間に詰め込まれます。

市場価格がレンジ内にある間、流動性は有効です。トレーダーがそれを相手にスワップし、自分の区間を通る取引のたびにプールのスワップ手数料を受け取ります。資金が集中しているため、現在価格で有効な流動性に占める自分の割合が大きくなり、同じ預け入れ額でも全範囲のプールより多くの手数料を受け取れます。

預け入れる2つのトークンの比率は、レンジ内のどこに現在価格があるかで決まります。価格が中央にあれば、両方をバランスよく預けます。価格が下限に近ければポジションはトークンA寄りに、上限に近ければトークンB寄りになります。取引によってレンジ内で価格が上下すると、プールは途中で2つのトークンを自動で入れ替えます。これがインパーマネントロスの原因です。価格がレンジから完全に出ると、ポジションは1種類のトークンだけになり、価格が戻るまで手数料を稼がなくなります。

選ぶ手数料階層は、プールが課すスワップ手数料で、0.01%から4%まであります。低い階層は安定したペアで出来高を集めやすく、高い階層は流動性が薄いペアや値動きの速いペアの変動リスクを補ってくれます。

ポジションは、ウォレットにミントされたポジションNFTで保有されます。あとで手数料を受け取る、流動性を追加する、ポジションを閉じるときには、このNFTが所有の証明になり、NFTを移転するとポジションも一緒に移ります。レンジ自体はポジションの存続中は固定です。範囲を動かすにはポジションを閉じて新しく開く必要がありますが、今のレンジ内で流動性を追加し続けることはできます。プラットフォーム手数料は通常のSOL送金で、署名前にほかの費用と一緒に項目別に表示されます。

手順

接続してトークンペアを設定する
預け入れ額を入力する
初期価格を確認する
手数料階層を選ぶ
価格レンジを設定する
プレビューと手数料を確認する
ポジションを作成してIDを保存する

仕組み

CLMMポジションを構築ウォレットが何度か確認を求めることも

価格と手数料階層でプールを作成 CLMM pool
レンジを下側と上側のティックで固定 tick range
両トークンを預け入れ、比率は価格で決定 Token A + B
ポジションNFTをウォレットにミント Position NFT
プラットフォーム手数料は単純なSOL転送 0.15 SOL
レンジ内ではスワップ手数料を獲得 in range
レンジ外は単一トークンで手数料なし out of range

公開済み、プールIDとポジションNFTのミントを保存 mainnet

丸は「手順」の手順、四角は「仕組み」の手順

使う場面

#使う場面

流動性を価格曲線全体に広げず、ある価格帯に集中させて、価格がレンジ内にある間に1ドルあたりの手数料を増やしたいとき。
Raydiumでトークンペアを運用していて、標準的なAMMより狭く資金効率のよいプールにしたいとき。
流動性を積極的に管理していて、ポジションを見守り、価格が端に寄ってきたら調整するつもりがあるとき。
RaydiumのUIを順に操作するより、レンジ、手数料階層、金額を1つの画面で設定したいとき。

よりシンプルな全範囲のプールや、ほかのDEXを使いたい場合はLP作成を使ってください。既存のプールに追加したり、引き出したりするには流動性追加 / 削除を使います。集中流動性と手数料階層がAMM全体の中でどう位置付けられるかはDEXと流動性を参照してください。

始める前に

#始める前に

接続済みのウォレット（接続方法）。ポジションを作成する前に、ページがウォレットの接続を求めます。
プラットフォーム手数料、アカウントのレント、Solanaのネットワーク手数料をまかなえるだけのSOL。
ペアの2つのミント（ベースとクオート）。それぞれトークン選択から選ぶか、ミントアドレスを貼り付けます。
初期価格と、使いたい下限・上限の具体的なイメージ。レンジはその価格を含む必要があります。価格より完全に上や下にあるレンジは、ボタンを押す前の段階で止められます。
レンジから見込まれる比率に近い形で、両方のトークンをウォレットに用意しておくこと。バランスの取れたレンジでは両側が必要で、どちらかの境界に寄せたレンジでは一方のトークンが多くなります。

手順

#手順

接続してトークンペアを設定する

Raydium LP作成か、LP作成のRaydiumのグループを開き、ページ上部でウォレットを接続します。Raydiumのプールタイプから集中型を選びます。次に、トークン選択でベースとクオートのミントを設定します。クオートの選択画面では上部にSOL、USDC、USDTが固定され、ほかのミントは検索するか貼り付けられます。両側に同じトークンは使えません。
預け入れ額を入力する

ベーストークンの数量を入力するか、25%、50%、60%、最大のチップを使います。クオートの数量は価格とレンジから計算され、自動と表示されます。ポジションの大きさはベースの金額で決まり、価格とレンジによっては、クオート側がフォームの表示より最大5%多く使われることがあります。
初期価格を確認する

初期価格は、ベーストークン1つあたりのクオートトークンの数で表します。ペアがすでに取引されていれば、プールは最も深いプールから読み取ったリアルタイムの市場価格で始まり、チャートの下の行に取得元のDEXが表示されます。まだ取引されていなければチャートにそう表示され、初期価格を自分で入力します。市場から大きく離れた価格にすると、プールが開いた瞬間に裁定取引を招きます。
手数料階層を選ぶ

スワップ手数料の階層を9つから選びます。0.01%、0.02%、0.03%、0.04%、0.05%、0.25%、1%、2%、4%です。別の階層をタップするまで、検出したペアに合わせてページが1つを選んでおきます。低い階層は安定したペアに、高い階層は値動きの大きいペアや取引の少ないペアに向いています。ページはこのペアと階層をオンチェーンで確認し、資金の入ったプールがすでにあればこのプールはすでに存在しますと表示して、ボタンを**「流動性追加」で開く**に変えます。
価格レンジを設定する

チャートには、ペアのリアルタイムのローソク足と、その上に自分のレンジが描かれます。±10%、±25%、±50%、全範囲をタップするか、下限と上限のハンドルをドラッグします。最低価格は0より大きく、最高価格は最低価格より大きくする必要があります。価格を含まないレンジでは片方のトークンしか入らないため、価格が再びレンジの中に入るまでプールを作成は押せません。
プレビューと手数料を確認する

フォームの横にある明細には、ペア、プールタイプ、範囲、プールに入れる額、手数料（J Tools、アカウントのレント、予備分を含むネットワーク手数料）、ウォレットから出る額の合計が表示されます。レンジがどれだけ狭いかを把握するため、署名の前にチャート上の価格とレンジを見比べてください。
ポジションを作成してIDを保存する

プールを作成を押します。実行ウィンドウには、プールの開設、プールのトランザクションに収まらなかった場合のプラットフォーム手数料、ポジションでの流動性の追加の順で、最大3回の承認が並びます。途中のステップが中断しても、中断したところから再開を押すか、もう一度プールを作成を押せば、プールを二重に作らずに空のプールから続きを進めます。確定したら、これらを保存するからプールIDとポジションNFTを保存し、Solscanで開いて確認してください。アプリはこのブラウザのマイプールにもポジションを保存します。

Raydium LP作成でRaydium CLMMを開く →

オプションの説明

#オプションの説明

ベースミント： ペアの1つ目のトークンです。選択画面から選ぶか、ミントを貼り付けます。クオートトークンは一覧から除かれるため、同じミントを2回選ぶことはできません。
クオートミント： ペアの2つ目のトークンで、同じ方法で設定します。初期設定はSOLです。選択画面の上部にSOL、USDC、USDTが固定され、ほかのミントは検索するか貼り付けられます。
初期価格： 開始時の価格で、ベーストークン1つあたりのクオートトークンの数で表します。ペアがすでに取引されていればリアルタイムの市場価格、そうでなければ自分で入力した初期価格です。0より大きい必要があります。
下限： チャートの下側のハンドルで、価格レンジの下端です。0より大きい必要があります。価格より下に離すほど、下落時にレンジ外になるまでの余裕が増えます。
上限： チャートの上側のハンドルで、価格レンジの上端です。下限より大きい必要があります。チャートで価格の周りの範囲の広さを確認でき、各ハンドルには割合が表示されます。
手数料階層： プールのスワップ手数料の水準で、0.01%、0.02%、0.03%、0.04%、0.05%、0.25%、1%、2%、4%から選びます。検出したペアに合わせてページが選んでおきます。ペアの値動きに合わせてください。0.01%は安定したペア、0.05%は主要銘柄のペア、0.25%は値動きの大きい中型銘柄、1%以上は流動性の薄いペアや値動きの速いペアに向いています。各階層はRaydiumのプール設定の1つに対応しており、ある階層に有効な設定がない場合は処理が止まり、別の階層を選ぶよう求められます。
ベースの金額： 預け入れるベーストークンの量です。0より大きい必要があります。ポジションの大きさはこの量で決まります。
クオートの金額： 価格とレンジから計算され、自動と表示されます。ポジションはこの額より最大5%多く使うことがあります。

手数料とコスト

#手数料とコスト

現在のプラットフォーム手数料は、集中流動性のCLMMルートで0.15 SOLです。 Raydiumの全範囲のStandard AMMルートは0.1 SOL、Legacy AMM V4ルートは0.12 SOLです。金額はルートごとにアプリで固定されており、LP作成は署名前に、該当する金額を明細に表示します。

費用	金額
J Toolsのプラットフォーム手数料	CLMMルートで0.15 SOL（Standard AMMは0.1 SOL、Legacy V4は0.12 SOL）
Solanaのネットワーク手数料	バリデーターに支払う少額の手数料と、新しく作るオンチェーンアカウントのレント

LP作成では、このルートのDEXプロトコル手数料は表示されません。プールと最初のポジション（ティック配列2つ、ポジションNFTとそのアカウント）のレントとして約0.22 SOL、さらにトランザクションごとに通常のSolanaネットワーク手数料（1セントにも満たない額）がかかると見積もられます。これらの費用が、預け入れた流動性から差し引かれることはありません。

よくある間違いとトラブルシューティング

#よくある間違いとトラブルシューティング

価格範囲が無効です。 最低価格が0より大きく、最高価格が最低価格より大きくないと、プールを作成は押せません。ティックの計算で表せない価格や、両端が同じティックに丸められるほど狭いレンジでは、ポジションの前に処理が止まり、現在価格に近い値を使うか、レンジを広げるよう案内されます。
「プールを作成」が押せないまま。 ペア、ベースの金額、価格を含む有効なレンジが必要です。このペアと手数料階層で資金の入ったCLMMプールが見つかった場合、ボタンは**「流動性追加」で開く**に変わります。そのプールには流動性追加 / 削除で追加するか、別の手数料階層を選んでください。
ポジションがレンジ外と表示される。 エラーではありません。市場価格が上限を上回ったか下限を下回ったため、ポジションが手数料の獲得を止め、1種類のトークンになった状態です。価格が範囲内に戻れば再び稼ぎ始めます。新しい上下限でポジションを閉じて開き直すこともできます。
インパーマネントロスが思ったより大きい。 狭いCLMMのレンジは、手数料収入と価格乖離による損失の両方を集中させます。価格がレンジに対して大きく逆に振れると、プール内の調整によって、弱い側のトークンが最初より多く手元に残ることがあります。狭いレンジほど範囲内では多く稼げますが、価格が外れたときのインパーマネントロスも大きくなります。

エラーの一覧と各コードの意味は、エラーコードリファレンスを参照してください。

上級者向けのヒント

#上級者向けのヒント

レンジは中央に置くか、意図して偏らせる。 現在価格を中心にレンジを置くと、2つのトークンをバランスよく預けることになります。価格が範囲の端の近くにくるようにずらすと、主に一方のトークンで流動性を提供できます。相場の方向に見通しがある場合や、片方のトークンを貯めたい場合に便利です。価格より完全に上や下にある範囲は、ボタンを押す前の段階で止められます。
手数料階層ごとの流動性を確認する。 1つのペアに、手数料階層の異なる複数のプールがあることがあります。別の階層で薄いプールを開くより、実際の出来高が集まっている階層に加わるほうが、たいてい多く稼げます。資金を入れる前に、実際にどこで取引されているかを確認してください。