Bỏ qua nội dung
J Tools
Mở J Tools

Raydium CLMM

Trên J Tools, việc tạo pool Raydium diễn ra trong Tạo LP, công cụ mở pool cho nhiều DEX. Không có terminal Raydium riêng: trang Tạo pool CLMM Raydium trong ứng dụng chỉ là một hướng dẫn ngắn, nút Mở create LP trên đó mở Tạo LP với tuyến này đã được chọn sẵn, và bạn tạo pool từ đó. Có ba tuyến Raydium đang chạy: Concentrated Liquidity (CLMM, tuyến mà trang này nói tới), Standard AMM (CPMM, toàn dải, tương thích Token-2022) và Legacy AMM V4, tuyến liên kết với một market OpenBook, do bạn dán vào hoặc do công cụ tạo.

Vị thế CLMM là thanh khoản tập trung. Bạn chọn cặp token, nhập số lượng nạp để đặt giá khởi điểm, chọn mức phí và dải giá mà bạn muốn vốn làm việc trong đó, rồi ký. Vị thế trả về dưới dạng một NFT kèm pool ID bạn có thể lưu lại, và nó kiếm phí giao dịch chừng nào giá thị trường còn nằm trong khoảng bạn chọn.

Đây là gì

#day-la-gi

Vị thế CLMM (concentrated liquidity market maker) là thanh khoản bạn đặt trong một khoảng giá cụ thể thay vì trải trên cả đường cong giá. Ở AMM cổ điển, khoản nạp của bạn bị dàn mỏng từ 0 tới vô cùng, nên phần lớn nằm xa giá hiện tại và hiếm khi được giao dịch. CLMM của Raydium cho bạn dồn cùng số vốn đó vào một dải hẹp quanh giá, nơi gần như mọi giao dịch thật diễn ra.

Công cụ này dựng và gửi vị thế đó giúp bạn. Bạn chọn token base và quote, hai số lượng nạp (tỷ lệ giữa chúng là giá khởi điểm), một mức phí, giá dưới và giá trên. Khi bạn ký, Raydium mint một NFT vị thế đại diện cho phần vốn của bạn. NFT đó là biên nhận: nó ghi lượng thanh khoản bạn đã nạp, khoảng giá bao phủ và phí đã tích lũy.

Cách hoạt động (bên dưới)

#cach-hoat-dong-ben-duoi

Pool thanh khoản tập trung chia cả trục giá thành các bước rời rạc gọi là tick. Khi mở vị thế, bạn chọn hai tick, một tick dưới và một tick trên, rồi nạp cả hai token để chúng chỉ cung cấp thanh khoản giữa hai điểm đó. Vốn của bạn không trải trên cả đường cong mà được dồn vào đúng lát đó.

Khi giá thị trường nằm trong khoảng của bạn, thanh khoản đang hoạt động. Trader swap với nó, và bạn nhận phí swap của pool trên mọi giao dịch chạm vào lát của bạn. Vì tiền của bạn được dồn tập trung, phần của bạn trong thanh khoản đang hoạt động tại giá hiện tại lớn hơn, nên bạn nhận phần phí lớn hơn so với cùng khoản nạp ở pool toàn dải.

Tỷ lệ giữa hai token bạn nạp phụ thuộc vào vị trí giá hiện tại trong dải của bạn. Nếu giá ở giữa, bạn nạp hai token khá cân bằng. Nếu giá gần biên dưới, vị thế nghiêng về Token A; gần biên trên thì nghiêng về Token B. Khi các giao dịch đẩy giá lên xuống trong khoảng của bạn, pool tự hoán đổi giữa hai token trên đường đi, và tổn thất tạm thời sinh ra từ đó. Khi giá rời hẳn khỏi khoảng, vị thế chuyển hết thành một token và ngừng kiếm phí cho tới khi giá quay lại.

Mức phí bạn chọn là phí swap mà pool thu, từ 0.01% tới 4%. Mức thấp hút nhiều khối lượng hơn ở cặp ổn định; mức cao bù cho biến động của các cặp thanh khoản mỏng hoặc chạy nhanh.

Vị thế của bạn được giữ bằng NFT vị thế mint vào ví. NFT đó là bằng chứng sở hữu khi sau này bạn nhận phí, nạp thêm thanh khoản hay đóng vị thế, và chuyển NFT đi là chuyển luôn vị thế. Bản thân khoảng giá cố định suốt đời vị thế: muốn dời dải thì bạn đóng vị thế và mở vị thế mới, dù vẫn nạp thêm thanh khoản được trong khoảng hiện có. Phí nền tảng là một lệnh chuyển SOL đơn giản, được liệt kê cùng mọi chi phí khác trước khi bạn ký.

Từng bước

  1. Kết nối và chọn cặp token
  2. Nhập số lượng nạp
  3. Kiểm tra giá khởi điểm
  4. Chọn mức phí
  5. Đặt khoảng giá
  6. Xem bản xem trước và phí
  7. Tạo vị thế và lưu các ID

Cách hoạt động

Vị thế CLMM của bạn được tạo ví có thể yêu cầu ký vài lần

  1. Tạo pool theo giá và mức phí của bạn CLMM pool
  2. Dải giá cố định bằng tick thấp và tick cao tick range
  3. Nạp cả hai token, tỷ lệ theo giá Token A + B
  4. Mint NFT vị thế vào ví của bạn Position NFT
  5. Phí nền tảng là chuyển khoản SOL thuần 0.15 SOL
  6. Trong khoảng giá, bạn nhận phí swap in range
  7. Ngoài khoảng giá: một token, không có phí out of range

Đã hoạt động, lưu pool ID và mint của NFT vị thế mainnet

hình tròn là các bước trong Từng bước, hình vuông là các bước trong Cách hoạt động

Khi nào nên dùng

#khi-nao-nen-dung
  • Bạn muốn dồn thanh khoản vào một dải giá thay vì trải trên cả đường cong, để mỗi đồng vốn kiếm được nhiều phí hơn chừng nào giá còn trong khoảng.
  • Bạn vận hành một cặp token trên Raydium và muốn pool gọn hơn, hiệu quả vốn hơn AMM tiêu chuẩn.
  • Bạn quản lý thanh khoản chủ động, sẵn sàng theo dõi vị thế và cân bằng lại khi giá trôi về sát một biên.
  • Bạn thích đặt khoảng giá, mức phí và số lượng trên một màn hình thay vì đi qua từng bước trên giao diện Raydium.

Nếu muốn pool toàn dải đơn giản hơn hoặc một DEX khác, dùng Tạo LP. Để nạp thêm hoặc rút khỏi pool đã có, dùng Thêm hoặc rút thanh khoản. Để hiểu thanh khoản tập trung và mức phí nằm ở đâu trong bức tranh AMM chung, xem DEX và thanh khoản.

Trước khi bắt đầu

#truoc-khi-bat-dau
  • Một ví đã kết nối (cách kết nối). Trang yêu cầu kết nối ví trước khi tạo vị thế.
  • Đủ SOL cho phí nền tảng, rent tài khoản và phí mạng Solana.
  • Hai mint của cặp token, base và quote. Bạn có thể chọn từng token trong bộ chọn token hoặc dán địa chỉ mint.
  • Hình dung rõ giá khởi điểm cùng biên dưới và biên trên bạn muốn, vì khoảng giá nên chứa mức giá đó.
  • Cả hai token có trong ví với tỷ lệ gần đúng như khoảng giá đòi hỏi. Khoảng giá cân bằng cần cả hai phía; khoảng giá lệch về một biên thì nghiêng về một token.

Từng bước

#tung-buoc

  1. Kết nối và chọn cặp token

    Mở Tạo LP và kết nối ví ở đầu trang. Trong nhóm Raydium của bộ chọn DEX, chọn Concentrated Liquidity. Sau đó chọn mint base và quote bằng bộ chọn token. Các mẫu quote có sẵn là SOL, USDC, USDT, BONK, JTO và RAY, bạn dán được bất kỳ mint nào, và hai phía không được là cùng một token.

  2. Nhập số lượng nạp

    Đặt Số lượng base và Số lượng quote. Cả hai phải lớn hơn không. Vị thế được tính theo số lượng base, và phía quote có thể dùng nhiều hơn tới 5% so với số bạn gõ khi giá và khoảng giá đòi hỏi.

  3. Kiểm tra giá khởi điểm

    Giá khởi điểm lấy từ hai số lượng của bạn, tính bằng số token quote cho mỗi token base. Dùng giá thị trường điền một ước tính on-chain khi cặp đã có giao dịch, và chế độ Nâng cao cho bạn tự đặt con số. Giá lệch xa thị trường sẽ mời arbitrage vào ngay khi pool mở.

  4. Chọn mức phí

    Chọn một trong chín mức phí swap: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% hoặc 4%. Chế độ Đơn giản chọn theo cặp token nó nhận diện; Nâng cao cho bạn tự chọn. Mức thấp hợp với cặp ổn định, mức cao hợp với cặp biến động hoặc ít giao dịch. Trang kiểm tra cặp token và mức phí này on-chain, và nếu đã có pool có vốn thì khóa nút tạo và báo cho bạn.

  5. Đặt khoảng giá

    Điền khoảng giá bằng mẫu Toàn dải, Cân bằng ±20% hoặc Hẹp ±5%, hoặc gõ đúng giá thấp nhất và cao nhất ở chế độ Nâng cao. Giá thấp nhất phải lớn hơn 0 và giá cao nhất phải lớn hơn giá thấp nhất. Trang không kiểm tra khoảng giá có chứa giá khởi điểm không, nên hãy tự đảm bảo điều đó nếu muốn vị thế kiếm phí ngay từ đầu.

  6. Xem bản xem trước và phí

    Xem trước trực tiếp hiện tuyến, cặp token, số lượng, giá khởi điểm, mức phí và thanh khoảng giá đánh dấu giá thấp nhất, giá hiện tại và giá cao nhất. Thẻ Tổng chi phí trước khi ký liệt kê phí nền tảng, phí giao thức DEX, rent tài khoản ước tính, phí mạng ước tính và tổng. Xem thanh khoảng giá trước khi ký để biết dải hẹp cỡ nào.

  7. Tạo vị thế và lưu các ID

    Bấm Tạo LP trên Concentrated Liquidity. Ứng dụng báo trước có thể có tới ba lượt xác nhận trong ví: pool, phí nền tảng nếu nó không nhét vừa giao dịch tạo pool, rồi vị thế. Nếu một bước bị ngắt, bấm tạo lần nữa sẽ đi tiếp từ pool rỗng thay vì dựng pool lần hai. Khi đã xác nhận, lưu Pool ID và LP mint (mint của NFT vị thế) từ màn hình kết quả và mở chúng trên Solscan. Ứng dụng cũng giữ vị thế trong Pool của tôi trên trình duyệt này.

Mở tuyến Raydium CLMM trong Tạo LP →

Giải thích các tùy chọn

#giai-thich-cac-tuy-chon
  • Mint base: Token thứ nhất của cặp. Chọn trong bộ chọn hoặc dán mint. Token quote bị loại khỏi danh sách này nên bạn không chọn trùng mint được.
  • Mint quote: Token thứ hai của cặp, chọn theo cùng cách. Mặc định là SOL, cùng các mẫu USDC, USDT, BONK, JTO và RAY.
  • Giá khởi điểm: Giá mở cửa, tính bằng số token quote cho mỗi token base. Tính từ hai số lượng của bạn, trừ khi bạn tự đặt ở chế độ Nâng cao. Phải lớn hơn không.
  • Giá thấp nhất của khoảng: Đáy khoảng giá. Phải lớn hơn 0. Càng thấp hơn giá hiện tại thì vị thế càng có nhiều chỗ trước khi ra khỏi khoảng theo chiều giảm.
  • Giá cao nhất của khoảng: Đỉnh khoảng giá. Phải lớn hơn giá thấp nhất. Thanh khoảng giá trong bản xem trước cho thấy dải rộng cỡ nào quanh giá.
  • Mức phí: Mức phí swap của pool: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% hoặc 4%. Chế độ Đơn giản chọn theo cặp token nó nhận diện. Hãy chọn theo mức biến động của cặp: 0.01% hợp với cặp ổn định, 0.05% với cặp blue-chip, 0.25% với mid-cap biến động, 1% trở lên với cặp thanh khoản mỏng hoặc chạy nhanh. Mỗi mức ứng với một cấu hình pool của Raydium; nếu một mức chưa có cấu hình đang chạy, lượt chạy dừng lại và yêu cầu chọn mức khác.
  • Số lượng base: Lượng token base bạn nạp. Phải lớn hơn không. Quy mô vị thế được tính theo số này.
  • Số lượng quote: Lượng token quote bạn dự tính nạp. Phải lớn hơn không, và vị thế có thể dùng nhiều hơn số này tới 5%.

Phí và chi phí

#phi-va-chi-phi

Phí nền tảng hiện tại: 0.15 SOL cho tuyến CLMM tập trung. Tuyến toàn dải Standard AMM của Raydium tốn 0.1 SOL và tuyến Legacy AMM V4 tốn 0.12 SOL. Mỗi mức cố định theo tuyến trong ứng dụng, và Tạo LP hiện đúng mức áp dụng trong bảng chi phí trước khi bạn ký.

Chi phíSố tiền
Phí nền tảng J Tools0.15 SOL trên tuyến CLMM (0.1 SOL Standard AMM, 0.12 SOL Legacy V4)
Phí mạng Solanamột khoản nhỏ trả cho validator, cộng rent cho mọi tài khoản on-chain mới

Tạo LP không hiện phí giao thức DEX nào cho tuyến này. Ứng dụng ước tính khoảng 0.061 SOL rent cho các tài khoản pool và vị thế, cộng phí mạng Solana tiêu chuẩn (một phần nhỏ của một cent) cho mỗi giao dịch. Không khoản nào trong số này bị trừ vào thanh khoản bạn đã nạp.

Lỗi hay gặp và cách xử lý

#loi-hay-gap-va-cach-xu-ly
  • Khoảng giá không hợp lệ. Giá thấp nhất phải lớn hơn 0 và giá cao nhất phải lớn hơn giá thấp nhất, nếu không nút tạo bị khóa. Mức giá mà phép tính tick không biểu diễn được, hoặc khoảng giá hẹp tới mức hai đầu làm tròn về cùng một tick, sẽ khiến lượt chạy dừng trước bước tạo vị thế, kèm lời nhắc dùng giá gần giá hiện tại hơn hoặc nới rộng khoảng giá.
  • Nút tạo vẫn bị khóa. Nút tạo cần mint base, cả hai số lượng và một khoảng giá hợp lệ. Nút cũng bị khóa khi trang tìm thấy pool CLMM có vốn cho cặp token và mức phí này: hãy nạp thêm vào pool đó bằng Thêm / rút thanh khoản, hoặc chọn mức phí khác.
  • Vị thế hiện ngoài khoảng giá. Đây không phải lỗi. Nghĩa là giá thị trường đã vượt lên trên biên trên hoặc xuống dưới biên dưới của bạn, nên vị thế tạm ngừng kiếm phí và đã chuyển thành một token. Vị thế kiếm phí lại khi giá quay vào dải, hoặc bạn có thể đóng và mở lại với biên mới.
  • Tổn thất tạm thời nặng hơn dự tính. Khoảng CLMM hẹp dồn tập trung cả thu nhập từ phí lẫn tổn thất do giá lệch nhau. Nếu giá chạy mạnh ngược với khoảng của bạn, việc cân bằng lại trong pool có thể khiến bạn giữ nhiều token yếu hơn lúc đầu. Khoảng càng hẹp thì kiếm càng nhiều khi còn trong khoảng, nhưng chịu tổn thất tạm thời càng nặng khi giá thoát ra.

Danh sách đầy đủ và ý nghĩa từng mã có trong Tham khảo mã lỗi.

Mẹo nâng cao

#meo-nang-cao
  • Đặt khoảng giá ở giữa, hoặc cố ý cho lệch. Đặt khoảng giá quanh giá hiện tại cho bạn khoản nạp hai token cân bằng. Cho dải lệch lên trên hoặc xuống dưới giá giúp bạn cung cấp thanh khoản chủ yếu bằng một token, hữu ích khi bạn có nhận định về xu hướng hoặc muốn gom dần một phía.
  • Để ý thanh khoản theo từng mức phí. Một cặp token có thể có nhiều pool ở các mức phí khác nhau. Vào đúng mức phí đang có khối lượng thật thường kiếm nhiều hơn mở một pool thanh khoản mỏng ở mức khác. Hãy xem giao dịch thực sự diễn ra ở đâu trước khi quyết định.

Công cụ liên quan

#cong-cu-lien-quan

© 2026 J Tools