Bỏ qua nội dung
J Tools
Mở J Tools (JTools)

Raydium CLMM

Trên J Tools, bạn có thể mở pool Raydium ở hai nơi: trang Raydium: Tạo LP trong ứng dụng, tức Tạo LP đã khóa vào Raydium, hoặc chính Tạo LP với một tuyến Raydium được chọn. Cả hai chạy cùng một quy trình và thu cùng mức phí. Có ba tuyến Raydium đang chạy: Tập trung (CLMM, tuyến mà trang này nói tới), Tiêu chuẩn (CPMM, toàn dải, tương thích Token-2022) và AMM v4 đời cũ, loại pool cũ hơn của Raydium. Tuyến này không còn cần market OpenBook: mặc định nó mở trên một địa chỉ market mới mà không tốn thêm chi phí, hoặc trên một market ID bạn dán vào.

Vị thế CLMM là thanh khoản tập trung. Bạn chọn cặp token, chọn mức phí và dải giá mà bạn muốn vốn làm việc trong đó, nhập số lượng token của bạn (phía quote đi theo khoảng giá), rồi ký. Vị thế trả về dưới dạng một NFT kèm pool ID bạn có thể lưu lại, và nó kiếm phí giao dịch chừng nào giá thị trường còn nằm trong khoảng bạn chọn.

Đây là gì

#day-la-gi

Vị thế CLMM (concentrated liquidity market maker) là thanh khoản bạn đặt trong một khoảng giá cụ thể thay vì trải trên cả đường cong giá. Ở AMM cổ điển, khoản nạp của bạn bị dàn mỏng từ 0 tới vô cùng, nên phần lớn nằm xa giá hiện tại và hiếm khi được giao dịch. CLMM của Raydium cho bạn dồn cùng số vốn đó vào một dải hẹp quanh giá, nơi gần như mọi giao dịch thật diễn ra.

Công cụ này dựng và gửi vị thế đó giúp bạn. Bạn chọn token base và quote, số lượng token của bạn (số lượng quote được tính từ khoảng giá), một mức phí, giá dưới và giá trên. Pool mở ở giá thị trường trực tiếp của cặp, hoặc ở giá khởi điểm bạn tự nhập khi cặp chưa được giao dịch. Khi bạn ký, Raydium mint một NFT vị thế đại diện cho phần vốn của bạn. NFT đó là biên nhận: nó ghi lượng thanh khoản bạn đã nạp, khoảng giá bao phủ và phí đã tích lũy.

Cách hoạt động (bên dưới)

#cach-hoat-dong-ben-duoi

Pool thanh khoản tập trung chia cả trục giá thành các bước rời rạc gọi là tick. Khi mở vị thế, bạn chọn hai tick, một tick dưới và một tick trên, rồi nạp cả hai token để chúng chỉ cung cấp thanh khoản giữa hai điểm đó. Vốn của bạn không trải trên cả đường cong mà được dồn vào đúng lát đó.

Khi giá thị trường nằm trong khoảng của bạn, thanh khoản đang hoạt động. Trader swap với nó, và bạn nhận phí swap của pool trên mọi giao dịch chạm vào lát của bạn. Vì tiền của bạn được dồn tập trung, phần của bạn trong thanh khoản đang hoạt động tại giá hiện tại lớn hơn, nên bạn nhận phần phí lớn hơn so với cùng khoản nạp ở pool toàn dải.

Tỷ lệ giữa hai token bạn nạp phụ thuộc vào vị trí giá hiện tại trong dải của bạn. Nếu giá ở giữa, bạn nạp hai token khá cân bằng. Nếu giá gần biên dưới, vị thế nghiêng về Token A; gần biên trên thì nghiêng về Token B. Khi các giao dịch đẩy giá lên xuống trong khoảng của bạn, pool tự hoán đổi giữa hai token trên đường đi, và tổn thất tạm thời sinh ra từ đó. Khi giá rời hẳn khỏi khoảng, vị thế chuyển hết thành một token và ngừng kiếm phí cho tới khi giá quay lại.

Mức phí bạn chọn là phí swap mà pool thu, từ 0.01% tới 4%. Mức thấp hút nhiều khối lượng hơn ở cặp ổn định; mức cao bù cho biến động của các cặp thanh khoản mỏng hoặc chạy nhanh.

Vị thế của bạn được giữ bằng NFT vị thế mint vào ví. NFT đó là bằng chứng sở hữu khi sau này bạn nhận phí, nạp thêm thanh khoản hay đóng vị thế, và chuyển NFT đi là chuyển luôn vị thế. Bản thân khoảng giá cố định suốt đời vị thế: muốn dời dải thì bạn đóng vị thế và mở vị thế mới, dù vẫn nạp thêm thanh khoản được trong khoảng hiện có. Phí nền tảng là một lệnh chuyển SOL đơn giản, được liệt kê cùng mọi chi phí khác trước khi bạn ký.

Từng bước

  1. Kết nối và chọn cặp token
  2. Nhập số lượng nạp
  3. Kiểm tra giá khởi điểm
  4. Chọn mức phí
  5. Đặt khoảng giá
  6. Xem bản xem trước và phí
  7. Tạo vị thế và lưu các ID

Cách hoạt động

Vị thế CLMM của bạn được tạo ví có thể yêu cầu ký vài lần

  1. Tạo pool theo giá và mức phí của bạn CLMM pool
  2. Dải giá cố định bằng tick thấp và tick cao tick range
  3. Nạp cả hai token, tỷ lệ theo giá Token A + B
  4. Mint NFT vị thế vào ví của bạn Position NFT
  5. Phí nền tảng là chuyển khoản SOL thuần 0.15 SOL
  6. Trong khoảng giá, bạn nhận phí swap in range
  7. Ngoài khoảng giá: một token, không có phí out of range

Đã hoạt động, lưu pool ID và mint của NFT vị thế mainnet

hình tròn là các bước trong Từng bước, hình vuông là các bước trong Cách hoạt động

Khi nào nên dùng

#khi-nao-nen-dung
  • Bạn muốn dồn thanh khoản vào một dải giá thay vì trải trên cả đường cong, để mỗi đồng vốn kiếm được nhiều phí hơn chừng nào giá còn trong khoảng.
  • Bạn vận hành một cặp token trên Raydium và muốn pool gọn hơn, hiệu quả vốn hơn AMM tiêu chuẩn.
  • Bạn quản lý thanh khoản chủ động, sẵn sàng theo dõi vị thế và cân bằng lại khi giá trôi về sát một biên.
  • Bạn thích đặt khoảng giá, mức phí và số lượng trên một màn hình thay vì đi qua từng bước trên giao diện Raydium.

Nếu muốn pool toàn dải đơn giản hơn hoặc một DEX khác, dùng Tạo LP. Để nạp thêm hoặc rút khỏi pool đã có, dùng Thêm hoặc rút thanh khoản. Để hiểu thanh khoản tập trung và mức phí nằm ở đâu trong bức tranh AMM chung, xem DEX và thanh khoản.

Trước khi bắt đầu

#truoc-khi-bat-dau
  • Một ví đã kết nối (cách kết nối). Trang yêu cầu kết nối ví trước khi tạo vị thế.
  • Đủ SOL cho phí nền tảng, rent tài khoản và phí mạng Solana.
  • Hai mint của cặp token, base và quote. Bạn có thể chọn từng token trong bộ chọn token hoặc dán địa chỉ mint.
  • Hình dung rõ giá khởi điểm cùng biên dưới và biên trên bạn muốn, vì khoảng giá phải chứa mức giá đó. Khoảng giá nằm hẳn trên hoặc hẳn dưới mức giá sẽ bị giữ lại trước khi bạn bấm.
  • Cả hai token có trong ví với tỷ lệ gần đúng như khoảng giá đòi hỏi. Khoảng giá cân bằng cần cả hai phía; khoảng giá lệch về một biên thì nghiêng về một token.

Từng bước

#tung-buoc

  1. Kết nối và chọn cặp token

    Mở Raydium: Tạo LP, hoặc nhóm Raydium trong Tạo LP, rồi kết nối ví ở đầu trang. Chọn Tập trung trong các loại pool của Raydium. Sau đó chọn mint base và quote bằng bộ chọn token. SOL, USDC và USDT được ghim ở đầu bộ chọn quote, mọi mint khác đều tìm hoặc dán được, và hai phía không được là cùng một token.

  2. Nhập số lượng nạp

    Gõ số lượng token base của bạn, hoặc dùng nút nhanh 25%, 50%, 60% hay Tối đa. Số lượng quote được tính từ giá và khoảng giá, gắn nhãn tự động. Vị thế được tính theo số lượng base, và phía quote có thể dùng nhiều hơn tới 5% so với số trên biểu mẫu khi giá và khoảng giá đòi hỏi.

  3. Kiểm tra giá khởi điểm

    Giá khởi điểm tính bằng số token quote cho mỗi token base. Khi cặp đã được giao dịch, pool mở ở giá thị trường trực tiếp, đọc từ pool sâu nhất, và một dòng dưới biểu đồ ghi tên DEX cung cấp giá đó. Khi cặp chưa được giao dịch, biểu đồ báo như vậy và bạn tự nhập Giá khởi điểm. Giá lệch xa thị trường sẽ hút trader arbitrage vào ngay khi pool mở.

  4. Chọn mức phí

    Chọn một trong chín mức phí swap: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% hoặc 4%. Trang chọn sẵn một mức cho cặp token nó nhận diện cho tới khi bạn chạm vào mức khác. Mức thấp hợp với cặp ổn định, mức cao hợp với cặp biến động hoặc ít giao dịch. Trang kiểm tra cặp token và mức phí này on-chain, và nếu đã có pool có vốn thì hiện Pool này đã tồn tại và nút đổi thành Mở trong Thêm thanh khoản.

  5. Đặt khoảng giá

    Biểu đồ vẽ nến trực tiếp của cặp, với khoảng giá của bạn nằm bên trên. Chạm ±10%, ±25%, ±50% hoặc Toàn dải, hoặc kéo hai tay nắm Tối thiểu và Tối đa. Giá thấp nhất phải lớn hơn 0 và giá cao nhất phải lớn hơn giá thấp nhất. Khoảng giá để giá nằm ngoài sẽ chỉ nạp vào một token, nên Tạo pool vẫn khóa cho tới khi giá nằm lại trong khoảng.

  6. Xem bản xem trước và phí

    Bảng chi phí cạnh biểu mẫu hiện cặp token, loại pool, Khoảng giá, phần Nạp vào pool, phần Phí (J Tools, rent tài khoản, và phí mạng kèm khoản dự phòng) và tổng số Trừ khỏi ví của bạn. Đối chiếu khoảng giá với giá trên biểu đồ trước khi ký để biết dải hẹp cỡ nào.

  7. Tạo vị thế và lưu các ID

    Bấm Tạo pool. Cửa sổ lượt chạy liệt kê tới ba lượt duyệt: mở pool, phí nền tảng nếu nó không nhét vừa giao dịch tạo pool, rồi thêm thanh khoản bằng vị thế. Nếu một bước bị ngắt, Tiếp tục từ chỗ đã dừng, hoặc bấm Tạo pool lần nữa, sẽ đi tiếp từ pool rỗng thay vì dựng pool lần hai. Khi đã xác nhận, lưu Pool ID và NFT vị thế từ mục Lưu lại các thông tin này và mở chúng trên Solscan. Ứng dụng cũng giữ vị thế trong Pool của tôi trên trình duyệt này.

Mở Raydium CLMM trên trang Raydium: Tạo LP →

Giải thích các tùy chọn

#giai-thich-cac-tuy-chon
  • Mint base: Token thứ nhất của cặp. Chọn trong bộ chọn hoặc dán mint. Token quote bị loại khỏi danh sách này nên bạn không chọn trùng mint được.
  • Mint quote: Token thứ hai của cặp, chọn theo cùng cách. Mặc định là SOL; SOL, USDC và USDT được ghim ở đầu bộ chọn, và mọi mint khác đều tìm hoặc dán được.
  • Giá khởi điểm: Giá mở cửa, tính bằng số token quote cho mỗi token base. Là giá thị trường trực tiếp của cặp khi cặp đã được giao dịch, nếu không thì là giá khởi điểm bạn tự nhập. Phải lớn hơn không.
  • Tối thiểu: Tay nắm dưới của biểu đồ, đánh dấu đáy khoảng giá. Phải lớn hơn 0. Càng thấp hơn giá hiện tại thì vị thế càng có nhiều chỗ trước khi ra khỏi khoảng theo chiều giảm.
  • Tối đa: Tay nắm trên của biểu đồ, đánh dấu đỉnh khoảng giá. Phải lớn hơn mức tối thiểu. Biểu đồ cho thấy dải rộng cỡ nào quanh giá, với tỷ lệ phần trăm trên mỗi tay nắm.
  • Mức phí: Mức phí swap của pool: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% hoặc 4%. Trang chọn sẵn theo cặp token nó nhận diện. Hãy chọn theo mức biến động của cặp: 0.01% hợp với cặp ổn định, 0.05% với cặp blue-chip, 0.25% với mid-cap biến động, 1% trở lên với cặp thanh khoản mỏng hoặc chạy nhanh. Mỗi mức ứng với một cấu hình pool của Raydium; nếu một mức chưa có cấu hình đang chạy, lượt chạy dừng lại và yêu cầu chọn mức khác.
  • Số lượng base: Lượng token base bạn nạp. Phải lớn hơn không. Quy mô vị thế được tính theo số này.
  • Số lượng quote: Được tính từ giá và khoảng giá của bạn, gắn nhãn tự động. Vị thế có thể dùng nhiều hơn số này tới 5%.

Phí và chi phí

#phi-va-chi-phi

Phí nền tảng hiện tại: 0.15 SOL cho tuyến CLMM tập trung. Tuyến toàn dải Standard AMM của Raydium tốn 0.1 SOL và tuyến Legacy AMM V4 tốn 0.12 SOL. Mỗi mức cố định theo tuyến trong ứng dụng, và Tạo LP hiện đúng mức áp dụng trong bảng chi phí trước khi bạn ký.

Chi phíSố tiền
Phí nền tảng J Tools0.15 SOL trên tuyến CLMM (0.1 SOL Standard AMM, 0.12 SOL Legacy V4)
Phí mạng Solanamột khoản nhỏ trả cho validator, cộng rent cho mọi tài khoản on-chain mới

Tạo LP không hiện phí giao thức DEX nào cho tuyến này. Ứng dụng ước tính khoảng 0.22 SOL rent cho pool và vị thế đầu tiên của bạn (hai tick array, NFT vị thế và các tài khoản của nó), cộng phí mạng Solana tiêu chuẩn (một phần nhỏ của một cent) cho mỗi giao dịch. Không khoản nào trong số này bị trừ vào thanh khoản bạn đã nạp.

Lỗi hay gặp và cách xử lý

#loi-hay-gap-va-cach-xu-ly
  • Khoảng giá không hợp lệ. Giá thấp nhất phải lớn hơn 0 và giá cao nhất phải lớn hơn giá thấp nhất, nếu không Tạo pool vẫn khóa. Mức giá mà phép tính tick không biểu diễn được, hoặc khoảng giá hẹp tới mức hai đầu làm tròn về cùng một tick, sẽ khiến lượt chạy dừng trước bước tạo vị thế, kèm lời nhắc dùng giá gần giá hiện tại hơn hoặc nới rộng khoảng giá.
  • Tạo pool vẫn khóa. Nút cần cặp token, số lượng base và một khoảng giá hợp lệ chứa mức giá. Khi trang tìm thấy pool CLMM có vốn cho cặp token và mức phí này, nút đổi thành Mở trong Thêm thanh khoản: hãy nạp thêm vào pool đó bằng Thêm / rút thanh khoản, hoặc chọn mức phí khác.
  • Vị thế hiện ngoài khoảng giá. Đây không phải lỗi. Nghĩa là giá thị trường đã vượt lên trên biên trên hoặc xuống dưới biên dưới của bạn, nên vị thế tạm ngừng kiếm phí và đã chuyển thành một token. Vị thế kiếm phí lại khi giá quay vào dải, hoặc bạn có thể đóng và mở lại với biên mới.
  • Tổn thất tạm thời nặng hơn dự tính. Khoảng CLMM hẹp dồn tập trung cả thu nhập từ phí lẫn tổn thất do giá lệch nhau. Nếu giá chạy mạnh ngược với khoảng của bạn, việc cân bằng lại trong pool có thể khiến bạn giữ nhiều token yếu hơn lúc đầu. Khoảng càng hẹp thì kiếm càng nhiều khi còn trong khoảng, nhưng chịu tổn thất tạm thời càng nặng khi giá thoát ra.

Danh sách đầy đủ và ý nghĩa từng mã có trong Tham khảo mã lỗi.

Mẹo nâng cao

#meo-nang-cao
  • Đặt khoảng giá ở giữa, hoặc cố ý cho lệch. Đặt khoảng giá quanh giá hiện tại cho bạn khoản nạp hai token cân bằng. Cho dải lệch để giá nằm gần một biên giúp bạn cung cấp thanh khoản chủ yếu bằng một token, hữu ích khi bạn có nhận định về xu hướng hoặc muốn gom dần một phía. Dải nằm hẳn trên hoặc hẳn dưới mức giá sẽ bị giữ lại trước khi bạn bấm.
  • Để ý thanh khoản theo từng mức phí. Một cặp token có thể có nhiều pool ở các mức phí khác nhau. Vào đúng mức phí đang có khối lượng thật thường kiếm nhiều hơn mở một pool thanh khoản mỏng ở mức khác. Hãy xem giao dịch thực sự diễn ra ở đâu trước khi quyết định.

Công cụ liên quan

#cong-cu-lien-quan

© 2026 J Tools