Raydium CLMM

Su J Tools i pool Raydium si creano dentro Crea LP, il lanciatore di pool multi-DEX. Non esiste un terminale Raydium separato: la pagina Raydium CLMM dell’app è una breve guida il cui pulsante apre Crea LP con questo percorso già selezionato, e il lancio parte da lì. Sono attivi tre percorsi Raydium: Concentrated Liquidity (CLMM, quello descritto in questa pagina), Standard AMM (CPMM, a intervallo completo, compatibile con Token-2022) e Legacy AMM V4, che si collega a un market OpenBook, uno che incolli tu o uno che crea lo strumento.

Una posizione CLMM è concentrata. Scegli la coppia di token, inserisci gli importi da depositare che fissano il prezzo iniziale, scegli un livello di commissione e la fascia di prezzo in cui vuoi far lavorare il capitale, poi firmi. La posizione ti torna come NFT con un Pool ID da salvare, e guadagna commissioni di scambio finché il prezzo di mercato resta dentro l’intervallo scelto.

Cos’è

#cose

Una posizione CLMM (concentrated liquidity market maker) è liquidità che metti dentro un intervallo di prezzo preciso invece che su tutta la curva dei prezzi. In un AMM classico il deposito è sparso da zero a infinito, quindi quasi tutto resta lontano dal prezzo attuale e viene usato di rado. Il CLMM di Raydium ti permette di concentrare lo stesso capitale in una fascia stretta attorno al prezzo, dove avviene quasi tutto lo scambio reale.

Questo strumento prepara e invia la posizione per te. Imposti il token base e il token quote, i due importi da depositare (il loro rapporto è il prezzo iniziale), un livello di commissione e un prezzo minimo e massimo. Quando firmi, Raydium minta un NFT della posizione che rappresenta la tua quota. Quell’NFT è la ricevuta: registra quanta liquidità hai messo, l’intervallo che copre e le commissioni maturate.

Come funziona (dietro le quinte)

#come-funziona-dietro-le-quinte

Un pool a liquidità concentrata divide l’intera linea dei prezzi in gradini distinti chiamati tick. Quando apri una posizione scegli due tick, uno inferiore e uno superiore, e depositi entrambi i token perché forniscano liquidità solo tra quei due punti. Il capitale non è distribuito su tutta la curva: è stretto in quella fetta.

Finché il prezzo di mercato resta dentro l’intervallo, la tua liquidità è attiva. I trader fanno swap usandola, e tu incassi la commissione di swap del pool su ogni scambio che tocca la tua fetta. Dato che il capitale è concentrato, la tua quota della liquidità attiva al prezzo attuale è più grande, quindi ti prendi una parte di commissioni maggiore di quella che lo stesso deposito avrebbe in un pool a intervallo completo.

Il rapporto tra i due token depositati dipende da dove si trova il prezzo attuale nella tua fascia. Se il prezzo è al centro, depositi un mix bilanciato. Se è vicino al limite inferiore, la posizione pende verso il token A; vicino al limite superiore, verso il token B. Mentre gli scambi spingono il prezzo su e giù dentro l’intervallo, il pool converte automaticamente tra i tuoi due token, ed è da qui che nasce la perdita impermanente. Quando il prezzo esce del tutto dall’intervallo, la posizione si converte interamente in un solo token e smette di guadagnare commissioni finché il prezzo non rientra.

Il livello di commissione che scegli è la commissione di swap applicata dal pool, da 0.01% fino al 4%. I livelli bassi attirano più volume sulle coppie stabili; quelli alti ti ripagano della volatilità delle coppie poco liquide o molto veloci.

La tua posizione è rappresentata dall’NFT della posizione mintato nel tuo wallet. È quell’NFT a dimostrare che la posizione è tua quando riscuoti le commissioni, aggiungi liquidità o chiudi, e se lo trasferisci trasferisci anche la posizione. L’intervallo resta fisso per tutta la vita della posizione: per spostare la fascia chiudi e ne apri una nuova, anche se dentro l’intervallo esistente puoi continuare ad aggiungere liquidità. La commissione di piattaforma è un semplice trasferimento di SOL, elencato con tutti gli altri costi prima della firma.

Passo dopo passo

Collegati e imposta la coppia di token
Inserisci gli importi da depositare
Controlla il prezzo iniziale
Scegli un livello di commissione
Imposta l'intervallo di prezzo
Controlla l'anteprima e la commissione
Crea la posizione e salva gli ID

Come funziona

La tua posizione CLMM prende forma il wallet può chiedere più firme

Pool creato con prezzo e livello di commissione CLMM pool
Intervallo fisso tra tick inferiore e superiore tick range
Depositi entrambi i token secondo il prezzo Token A + B
NFT della posizione mintato nel tuo wallet Position NFT
Commissione: semplice trasferimento di SOL 0.15 SOL
Nell'intervallo guadagni la commissione di swap in range
Fuori intervallo: un token, nessuna commissione out of range

Attiva, salva il pool ID e il mint dell'NFT mainnet

cerchi: passaggi di Passo dopo passo; quadrati: passaggi di Come funziona

Quando usarlo

#quando-usarlo

Vuoi concentrare la liquidità in una fascia di prezzo invece di spargerla su tutta la curva, così ogni dollaro guadagna più commissioni finché il prezzo resta nell’intervallo.
Gestisci una coppia di token su Raydium e vuoi un pool più stretto ed efficiente in termini di capitale rispetto a un AMM standard.
Gestisci attivamente la liquidità e sei disposto a seguire la posizione e ribilanciarla quando il prezzo si avvicina a un estremo.
Preferisci impostare intervallo, livello di commissione e importi in un’unica schermata invece di passare dall’interfaccia di Raydium.

Se vuoi un pool più semplice a intervallo completo o un altro DEX, usa Crea LP. Per aggiungere o togliere liquidità da un pool che esiste già, usa Aggiungi / rimuovi liquidità. Per capire come liquidità concentrata e livelli di commissione si inseriscono nel quadro degli AMM, vedi DEX e liquidità.

Prima di iniziare

#prima-di-iniziare

Un wallet collegato (come collegarlo). La pagina ti chiede di collegarlo prima di creare la posizione.
Abbastanza SOL per la commissione di piattaforma, il rent degli account e la commissione di rete di Solana.
I due mint della coppia, base e quote. Puoi sceglierli dal selettore di token o incollare l’indirizzo del mint.
Un’idea chiara del prezzo iniziale e dei limiti inferiore e superiore che vuoi, dato che l’intervallo deve contenere quel prezzo.
Entrambi i token nel wallet, più o meno nel rapporto che l’intervallo richiede. Un intervallo bilanciato ha bisogno di entrambi i lati; uno spostato verso un estremo pende verso un solo token.

Passo dopo passo

#passo-dopo-passo

Collegati e imposta la coppia di token

Apri Crea LP e collega il wallet in cima alla pagina. Nel gruppo Raydium del selettore DEX, scegli Concentrated Liquidity. Poi imposta i mint base e quote con il selettore di token. I quote preimpostati sono SOL, USDC, USDT, BONK, JTO e RAY, puoi incollare qualsiasi mint e i due lati non possono essere lo stesso token.
Inserisci gli importi da depositare

Imposta la Quantità base e la Quantità quote. Devono essere entrambe sopra zero. La posizione viene dimensionata dalla quantità base, e il lato quote può usare fino al 5% in più di quanto hai scritto quando prezzo e intervallo lo richiedono.
Controlla il prezzo iniziale

Il prezzo iniziale deriva dalle tue due quantità, in token quote per token base. Usa il prezzo di mercato inserisce una stima on-chain quando la coppia è già scambiata, e la modalità Avanzate ti permette di forzare il valore. Un prezzo lontano dal mercato attira arbitraggi appena il pool apre.
Scegli un livello di commissione

Scegli uno dei nove livelli di commissione di swap: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% o 4%. La modalità Semplice ne sceglie uno per la coppia che rileva; Avanzate te lo lascia scegliere. I livelli bassi sono adatti alle coppie stabili, quelli alti alle coppie volatili o poco scambiate. La pagina controlla on-chain questa coppia e questo livello, e se esiste già un pool finanziato disattiva la creazione e te lo dice.
Imposta l’intervallo di prezzo

Compila l’intervallo con la preimpostazione Intervallo completo, Equilibrato ±20% o Stretto ±5%, oppure scrivi prezzi minimo e massimo esatti in Avanzate. Il minimo deve essere sopra 0 e il massimo sopra il minimo. La pagina non controlla che l’intervallo contenga il prezzo iniziale, quindi verificalo tu se vuoi che la posizione guadagni fin da subito.
Controlla l’anteprima e la commissione

L’Anteprima dal vivo mostra percorso, coppia, importi, prezzo iniziale, livello di commissione e una barra dell’intervallo con prezzo minimo, attuale e massimo. Il riquadro Costo totale prima della firma elenca commissione di piattaforma, commissione del protocollo DEX, rent stimato degli account, commissione di rete stimata e totale. Controlla la barra dell’intervallo prima di firmare, così sai quanto è stretto.
Crea la posizione e salva gli ID

Premi Crea LP su Concentrated Liquidity. L’app avvisa di fino a tre richieste del wallet: il pool, la commissione di piattaforma se non è entrata nella transazione del pool, poi la posizione. Se un passaggio si interrompe, premendo di nuovo il pulsante si riparte dal pool vuoto invece di costruirlo due volte. Alla conferma, salva il Pool ID e l’LP Mint (il mint dell’NFT della posizione) dal risultato e aprili su Solscan. L’app tiene anche la posizione in I miei pool in questo browser.

Apri il percorso Raydium CLMM in Crea LP →

Le opzioni, spiegate

#le-opzioni-spiegate

Mint base: Il primo token della coppia. Sceglilo dal selettore o incolla il mint. Il token quote è escluso dal suo elenco, così non puoi scegliere due volte lo stesso mint.
Mint quote: Il secondo token della coppia, impostato nello stesso modo. SOL è il predefinito, con USDC, USDT, BONK, JTO e RAY preimpostati.
Prezzo iniziale: Il prezzo di apertura, in token quote per token base. Calcolato dalle tue due quantità, salvo forzatura in Avanzate. Deve essere sopra zero.
Prezzo minimo: Il fondo del tuo intervallo di prezzo. Deve essere sopra 0. Più è lontano sotto il prezzo, più margine hai prima che la posizione esca dall’intervallo al ribasso.
Prezzo massimo: La cima del tuo intervallo di prezzo. Deve essere sopra il minimo. La barra dell’intervallo nell’anteprima mostra quanto è larga la fascia attorno al prezzo.
Livello di commissione: Il livello della commissione di swap del pool: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% o 4%. La modalità Semplice lo sceglie per la coppia che rileva. Abbinalo alla volatilità della coppia: 0.01% per le coppie stabili, 0.05% per le coppie blue chip, 0.25% per le mid cap volatili, e da 1% in su per le coppie poco liquide o molto veloci. Ogni livello corrisponde a una configurazione di pool di Raydium; se un livello non ha una configurazione attiva, l’esecuzione si ferma e ti chiede un altro livello.
Quantità base: Quanto token base depositi. Deve essere sopra zero. La posizione viene dimensionata da questo importo.
Quantità quote: Quanto token quote pensi di depositare. Deve essere sopra zero, e la posizione può usarne fino al 5% in più.

Commissioni e costi

#commissioni-e-costi

Commissione di piattaforma attuale: 0.15 SOL per il percorso concentrato CLMM. Il percorso Standard AMM di Raydium, a intervallo completo, costa 0.1 SOL e il percorso Legacy AMM V4 0.12 SOL. Ogni importo è fisso per percorso nell’app, e Crea LP mostra quello che si applica nel dettaglio dei costi prima della firma.

Costo	Importo
Commissione di piattaforma J Tools	0.15 SOL sul percorso CLMM (0.1 SOL Standard AMM, 0.12 SOL Legacy V4)
Commissione di rete Solana	una piccola somma pagata ai validator, più il rent dei nuovi account on-chain

Per questo percorso Crea LP non mostra nessuna commissione del protocollo DEX. Stima circa 0.061 SOL di rent per gli account del pool e della posizione, più la normale commissione di rete di Solana (una frazione di centesimo) per ogni transazione. Nessuno di questi costi esce dalla liquidità che depositi.

Errori comuni e soluzioni

#errori-comuni-e-soluzioni

Intervallo di prezzo non valido. Il minimo deve essere sopra 0 e il massimo sopra il minimo, altrimenti la creazione resta disattivata. I prezzi che i calcoli sui tick non riescono a rappresentare, e un intervallo così stretto che i due estremi finiscono sullo stesso tick, fermano l’esecuzione prima della posizione con un messaggio che ti chiede di usare valori più vicini al prezzo attuale o di allargare l’intervallo.
La creazione resta disattivata. Per creare servono il mint base, le due quantità e un intervallo valido. Resta disattivata anche quando la pagina trova un pool CLMM finanziato per questa coppia e questo livello di commissione: aggiungi liquidità a quel pool con Aggiungi / rimuovi liquidità, oppure scegli un altro livello di commissione.
La posizione risulta fuori intervallo. Non è un errore. Significa che il prezzo di mercato è salito sopra il limite superiore o sceso sotto quello inferiore, quindi la posizione ha sospeso i guadagni da commissioni e si è convertita in un solo token. Torna a guadagnare se il prezzo rientra nella fascia, oppure puoi chiudere e riaprire con nuovi limiti.
La perdita impermanente pesa più del previsto. Un intervallo CLMM stretto concentra sia i guadagni da commissioni sia la perdita da divergenza. Se il prezzo si muove forte contro il tuo intervallo, il ribilanciamento dentro il pool può lasciarti con più token debole di quanto ne avevi all’inizio. Gli intervalli più stretti guadagnano di più finché il prezzo è dentro, ma subiscono di più la perdita impermanente quando il prezzo esce.

Per l’elenco completo e il significato di ogni codice, vedi il Riferimento codici di errore.

Suggerimenti avanzati

#suggerimenti-avanzati

Centra l’intervallo, o spostalo di proposito. Centrare l’intervallo sul prezzo attuale dà un deposito bilanciato tra i due token. Spostare la fascia sopra o sotto il prezzo ti permette di fornire liquidità soprattutto in un token, utile se hai un’idea sulla direzione o vuoi accumulare un lato.
Guarda la liquidità per livello di commissione. Una coppia può avere più pool con livelli di commissione diversi. Entrare nel livello dove c’è già il volume vero di solito rende più che aprire un pool vuoto a un livello diverso. Controlla dove si scambia davvero prima di impegnarti.

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