Raydium CLMM

在 J Tools 有兩個地方可以開設 Raydium 池：應用程式的 Raydium 建立 LP 頁面，即鎖定 Raydium 的建立 LP；或直接在 建立 LP 選一條 Raydium 路線。兩者流程相同，收費亦相同。目前有三條 Raydium 路線可用：集中型（CLMM，即本頁介紹的路線）、標準型（CPMM，全範圍，相容 Token-2022），以及 舊版 AMM v4；這是 Raydium 較舊的池。它已不再需要 OpenBook 市場：預設在一個新的市場地址上開設，不額外收費，亦可使用你貼上的市場 ID。

CLMM 倉位是集中流動性倉位。你選擇代幣對，選擇費用等級和想讓資金運作的價格區間，輸入你代幣的數量（計價代幣一邊按區間計算），然後簽署。倉位會以 NFT 形式回到你手上，並附一個可以儲存的池 ID；只要市場價格留在你所選的區間內，它就會賺取交易手續費。

這是甚麼

#這是甚麼

CLMM（集中流動性做市商）倉位，是把流動性放在特定價格區間內，而不是攤在整條價格曲線上。在經典 AMM 中，你的存款由零到無限大薄薄地攤開，所以大部分遠離當前價格，很少有交易觸及。Raydium 的 CLMM 讓你把同樣的資金集中在當前價格附近的窄區間，而幾乎所有真實交易都在那裡發生。

這個工具替你構建並提交倉位。你設定基礎和報價代幣、你代幣的數量（報價數量按區間自動計算）、費用等級，以及最低和最高價格。如交易對已經有交易，池會以它的即時市價開盤；如還未有交易，則以你輸入的初始價格開盤。簽署後，Raydium 會鑄造一個代表你份額的倉位 NFT。這個 NFT 就是收據：它記錄你投入多少流動性、涵蓋哪個區間，以及已累積多少手續費。

運作方式（底層原理）

#運作方式底層原理

集中流動性池把整條價格線切成一級級稱為 tick 的價格階。開倉時，你其實是在選兩個 tick，一個低一個高，並存入兩種代幣，讓它們只在這兩點之間提供流動性。你的資金不是攤在整條曲線上，而是擠在這一小段內。

市場價格在你的區間內時，你的流動性處於活躍狀態。交易者與它兌換，每一筆經過你這段區間的交易，你都會分得池的兌換手續費。由於資金集中，你在當前價格的活躍流動性中所佔的份額更大，所以同樣的存款比放在全範圍池分得更多手續費。

兩種代幣的存入比例，取決於當前價格在你區間中的位置。價格在中間時，兩種代幣大致各佔一半。價格接近最低界限時，倉位偏重基礎代幣；接近最高界限時，則偏重報價代幣。交易推動價格在區間內上落時，池會沿途自動在兩種代幣之間兌換，無常損失正是由此而來。價格完全離開你的區間時，倉位會全部轉為單一代幣，並停止賺取手續費，直到價格回來為止。

你選擇的費用等級就是池收取的兌換手續費，由 0.01% 至 4%。較低等級在穩定交易對上吸引更多交易量；較高等級則補償成交稀疏或變動急速的交易對所帶來的波動風險。

你的倉位由鑄造到你錢包的倉位 NFT 持有。日後領取手續費、加入流動性或平倉時，都靠這個 NFT 證明所有權；轉讓 NFT，倉位也會一併轉讓。區間在倉位存續期間固定不變：要移動區間，就要平倉再開新倉，不過你可以在現有區間內繼續加入流動性。平台手續費是一筆普通的 SOL 轉帳，會在簽署前與其他所有成本一起逐項列出。

逐步操作

1. 1 連接錢包並設定代幣對
2. 2 輸入存入數量
3. 3 檢查初始價格
4. 4 選擇費用等級
5. 5 設定價格區間
6. 6 檢查預覽與費用
7. 7 建立倉位並儲存 ID

運作方式

構建你的 CLMM 倉位 錢包可能多次提示

1. 1 按你的價格與費率建立池 CLMM pool
2. 2 區間固定為上下兩個 tick tick range
3. 3 存入兩種代幣，比例由價格決定 Token A + B
4. 4 倉位 NFT 鑄造到你的錢包 Position NFT
5. 5 平台手續費為普通 SOL 轉帳 0.15 SOL
6. 6 區間內，你賺取兌換手續費 in range
7. 7 區間外：只剩一種代幣，不賺費用 out of range

已上線，請儲存池 ID 與倉位 NFT 鑄幣地址 mainnet

圓形為「逐步操作」的步驟，方形為「運作方式」的步驟

何時使用

#何時使用

• 你想把流動性集中在一個價格區間，而不是攤在整條曲線上，讓價格留在區間時每一元賺更多手續費。
• 你在 Raydium 經營一個代幣交易對，想要比標準 AMM 更窄、資金效率更高的池。
• 你會主動管理流動性，願意留意倉位，並在價格漂向邊緣時重新平衡。
• 你偏好在同一個畫面設定區間、費用等級和數量，而不是一步步走 Raydium 的介面。

如果想要更簡單的全範圍池或其他 DEX，請用 建立 LP。要為已存在的池加倉或提取，請用 添加或移除流動性。集中流動性和費用等級在整個 AMM 概念中的位置，請參閱 DEX 與流動性。

開始之前

#開始之前

• 已連接的錢包（如何連接）。頁面會要求你先連接錢包，才會建立倉位。
• 足夠的 SOL 支付平台手續費、帳戶租金和 Solana 網絡手續費。
• 交易對的兩個鑄幣地址：基礎和報價。可以從代幣選擇器揀選，或貼上鑄幣地址。
• 清楚知道初始價格，以及想要的最低和最高界限，因為區間必須包含這個價格。完全高於或低於價格的區間，在你按下之前已被擋下。
• 錢包中兩種代幣的數量大致符合區間所需的比例。平衡的區間需要兩邊代幣；偏向某一邊界的區間則偏重其中一種代幣。

逐步操作

#逐步操作

1. 連接錢包並設定代幣對

   打開 Raydium 建立 LP，或打開 建立 LP 的 Raydium 組別，然後在頁面頂部連接錢包。在 Raydium 的池類型中揀選 集中型。然後用代幣選擇器設定基礎和報價鑄幣。SOL、USDC 和 USDT 在報價選擇器頂部置頂，其他鑄幣可以搜尋或貼上，兩邊不能是同一種代幣。

2. 輸入存入數量

   輸入基礎代幣的數量，或用 25%、50%、60% 或 最大 快捷標籤。報價數量會按價格和區間自動計算，並標示為 自動。倉位按基礎數量計算；當價格和區間需要時，報價那一邊最多可能比表格顯示的多用 5%。

3. 檢查初始價格

   初始價格以每個基礎代幣值多少報價代幣表示。如交易對已經有交易，池會以它的即時市價開盤，價格取自流動性最深的池，圖表下方會有一行註明來自哪個 DEX。如還未有交易，圖表會註明這一點，由你自行輸入 初始價格。價格與市場相差太遠，池一開就會招來套利。

4. 選擇費用等級

   從九個兌換費用等級中選一個：0.01%、0.02%、0.03%、0.04%、0.05%、0.25%、1%、2% 或 4%。在你揀選其他等級之前，頁面會為偵測到的交易對預選一個。低等級適合穩定交易對，高等級適合波動大或成交稀疏的交易對。頁面會在鏈上檢查這個交易對和等級，如果已有注資的池，會顯示 這個流動性池已經存在，按鈕亦會變成 在「添加流動性」中開啟。

5. 設定價格區間

   圖表顯示交易對的即時 K 線，並在上面疊上你的區間。按 ±10%、±25%、±50% 或 全區間，或拖動 最低 和 最高 把手。最低價必須高於 0，最高價必須高於最低價。不包含價格的區間只會注入一種代幣，所以價格回到區間內之前，建立流動性池 會保持關閉。

6. 檢查預覽與費用

   表格旁邊的費用明細顯示交易對、池類型、區間、注入流動性池 的數量、費用（J Tools、帳戶租金，以及連同安全餘量的網絡費），以及 從你的錢包轉出 的總額。簽署前在圖表上對照區間和價格，了解區間有多窄。

7. 建立倉位並儲存 ID

   按 建立流動性池。流程視窗會列出最多三次批准：開設流動性池、平台手續費（當它放不進池的交易時），然後以倉位加入流動性。如果某一步中斷，按 由中斷處繼續 或再按 建立流動性池，會從空池繼續，而不會重複建池。確認後，從 請保存以下資料 儲存池 ID 和 倉位 NFT，並在 Solscan 打開查看。應用程式亦會把倉位保存在這個瀏覽器的 我的流動性池 中。

在 Raydium 建立 LP 頁面打開 CLMM →

選項說明

#選項說明

• 基礎鑄幣： 交易對的第一種代幣。從選擇器揀選或貼上鑄幣地址。報價代幣會從清單中排除，所以不能兩次選同一個鑄幣。
• 報價鑄幣： 交易對的第二種代幣，設定方式相同。預設為 SOL；SOL、USDC 和 USDT 在選擇器頂部置頂，其他鑄幣可以搜尋或貼上。
• 初始價格： 開盤價格，以每個基礎代幣值多少報價代幣表示。如交易對已經有交易，就是它的即時市價，否則是你輸入的初始價格。必須大於零。
• 最低： 圖表上的下方把手，即價格區間的底部。必須高於 0。離價格越遠，下跌時倉位超出區間前的空間越大。
• 最高： 圖表上的上方把手，即價格區間的頂部。必須高於最低價。圖表會顯示區間圍繞價格有多闊，每個把手上都標有百分比。
• 費用等級： 池的兌換手續費等級：0.01%、0.02%、0.03%、0.04%、0.05%、0.25%、1%、2% 或 4%。頁面會為偵測到的交易對預選一個。按交易對的波動程度配合：0.01% 適合穩定交易對，0.05% 適合藍籌交易對，0.25% 適合波動較大的中型幣，1% 及以上適合成交稀疏或變動急速的交易對。每個等級對應 Raydium 的一個池設定；如果某等級沒有可用設定，流程會停止並要求你改選其他等級。
• 基礎金額： 你存入多少基礎代幣。必須大於零。倉位大小按這個數量計算。
• 報價金額： 按價格和你的區間自動計算，並標示為 自動。倉位最多可能比這個數多用 5%。

費用與成本

#費用與成本

警告

關於費用。 每個操作都有兩項成本：支付給驗證者的 Solana 網絡手續費，以及 J Tools 平台手續費。平台手續費一定會在你確認前於應用程式內顯示，你簽署之前不會收取任何費用。費用可能隨時間調整，請以應用程式內的摘要為準，不要依賴你以前見過的數字。

目前平台手續費：集中流動性 CLMM 路線 0.15 SOL。 Raydium 的全範圍 Standard AMM 路線為 0.1 SOL，Legacy AMM V4 路線為 0.12 SOL。每個金額在應用程式中按路線固定，建立 LP 會在你簽署前於費用明細中顯示適用的金額。

成本	金額
J Tools 平台手續費	CLMM 路線 0.15 SOL（Standard AMM 0.1 SOL，Legacy V4 0.12 SOL）
Solana 網絡手續費	支付給驗證者的小額費用，另加任何新鏈上帳戶的租金

建立 LP 對這條路線不顯示任何 DEX 協議費用。它估計池和你的第一個倉位（兩個 tick array、倉位 NFT 及其帳戶）的租金約 0.22 SOL，另加每筆交易的標準 Solana 網絡手續費（不到一分錢）。這些成本都不會從你存入的流動性中扣除。

常見錯誤與疑難排解

#常見錯誤與疑難排解

• 價格區間無效。 最低價必須高於 0，最高價必須高於最低價，否則 建立流動性池 保持關閉。如果價格無法以 tick 計算表示，或區間窄到兩端取整後落在同一個 tick，流程會在倉位之前停止，並提示你使用較接近當前價格的數值或擴闊區間。
• 建立流動性池一直關閉。 它需要交易對、基礎數量，以及包含價格的有效區間。如果頁面發現這個交易對和費用等級已有注資的 CLMM 池，按鈕會變成 在「添加流動性」中開啟：請改用流動性添加／移除為該池加倉，或選另一個費用等級。
• 倉位顯示超出區間。 這不是錯誤，而是市場價格已升穿你的最高界限或跌穿最低界限，所以倉位暫停賺取手續費，並轉為單一代幣。價格回到區間內就會恢復賺取，你也可以平倉，再以新界限開倉。
• 無常損失比預期嚴重。 窄的 CLMM 區間會同時集中手續費收入和價格分歧帶來的損失。如果價格朝不利方向大幅擺動，池內的重新平衡可能令你手上較弱的代幣比開始時更多。區間越窄，在區間內賺得越多，但價格離開時承受的無常損失也越重。

完整清單和每個代碼的意思，請參閱 錯誤代碼參考。

進階提示

#進階提示

• 把區間置中，或刻意偏向一邊。 把區間放在當前價格中間，兩種代幣會平衡存入。把區間刻意偏移，讓價格貼近其中一邊，就可以主要以單一代幣提供流動性；如果你對走勢有看法，或想累積某一邊的代幣，這很有用。完全高於或低於價格的區間，在你按下之前已被擋下。
• 留意各費用等級的流動性。 同一個交易對可能在不同費用等級各有一個池。加入已有真實成交量的等級，通常比在另一個等級開一個薄池賺得更多。投入前先看清楚交易實際在哪裡發生。

相關工具

#相關工具

• 建立 LP 在同一個介面為你的代幣建立 Solana 流動性池，提供 Raydium、Orca、Meteora 和 PumpSwap 路線，簽署前先預覽費用。 0.05–0.15 SOL 視乎路線
• 流動性添加／移除 為你已持有的 Solana 池加入流動性、提取流動性或領取累積的手續費，簽署前可完整預覽每個倉位。 0.05 SOL 每個倉位
• 我的流動性池 在同一個畫面查看錢包在 Raydium、Orca、Meteora 和 PumpSwap 持有的所有 Solana 流動性倉位，附價值和手續費數據。 免費
• 建立 Orca Whirlpool LP 在 Orca Whirlpool 開設集中流動性倉位：選擇交易對、費用等級和價格區間，存入兩邊資產並鑄造倉位 NFT。

提示

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