Raydium CLMM

A criação de pools da Raydium no J Tools acontece dentro do Criar LP, o lançador de pools multi-DEX. Não existe um terminal separado da Raydium: a página Criar Raydium CLMM do app é um guia curto cujo botão Abrir Criar LP abre o Criar LP com esta rota já selecionada, e você lança a partir dali. Há três rotas da Raydium ativas: Concentrated Liquidity (CLMM, a que esta página cobre), Standard AMM (CPMM, faixa completa, compatível com Token-2022) e Legacy AMM V4, que se liga a um mercado OpenBook, seja um que você cola, seja um que a ferramenta cria.

Uma posição CLMM é concentrada. Você escolhe o par de tokens, informa os valores de depósito que definem o preço inicial, escolhe um nível de taxa e a faixa de preço em que quer o capital trabalhando, e assina. A posição volta como um NFT, com um ID de pool que você pode salvar, e rende taxas de negociação enquanto o preço de mercado ficar dentro da faixa escolhida.

O que é

#o-que-e

Uma posição CLMM (concentrated liquidity market maker) é liquidez colocada dentro de uma faixa de preço específica, e não ao longo de toda a curva de preços. Em um AMM clássico, o seu depósito fica espalhado de zero ao infinito, então a maior parte fica longe do preço atual e quase nunca é negociada. O CLMM da Raydium permite concentrar esse mesmo capital em uma faixa estreita em torno do preço, onde acontece quase toda a negociação real.

Esta ferramenta monta e envia essa posição para você. Você define os tokens base e de cotação, os dois valores de depósito (a proporção entre eles é o preço inicial), um nível de taxa e um preço mínimo e máximo. Quando você assina, a Raydium emite um NFT de posição que representa a sua participação. Esse NFT é o comprovante: registra quanta liquidez você colocou, a faixa que ela cobre e as taxas acumuladas.

Como funciona (por dentro)

#como-funciona-por-dentro

Um pool de liquidez concentrada divide toda a linha de preços em degraus chamados ticks. Ao abrir uma posição, você escolhe dois ticks, um inferior e um superior, e deposita os dois tokens para que forneçam liquidez só entre esses dois pontos. O capital não fica espalhado pela curva inteira; fica concentrado nessa fatia.

Enquanto o preço de mercado está dentro da sua faixa, a sua liquidez está ativa. Os traders fazem swaps contra ela, e você recebe a taxa de swap do pool em cada negociação que passa pela sua fatia. Como o seu dinheiro está concentrado, a sua parte da liquidez ativa no preço atual é maior, e você fica com uma fatia maior dessas taxas do que o mesmo depósito teria em um pool de faixa completa.

A proporção entre os dois tokens depositados depende de onde o preço atual está dentro da sua faixa. Com o preço no centro, você deposita uma mistura equilibrada dos dois. Com o preço perto do limite inferior, a posição pesa mais para o Token A; perto do limite superior, para o Token B. Conforme as negociações empurram o preço para cima e para baixo dentro da faixa, o pool troca automaticamente entre os seus dois tokens, e é daí que vem a perda impermanente. Quando o preço sai totalmente da faixa, a posição se converte inteira em um só token e para de render taxas até o preço voltar.

O nível de taxa escolhido é a taxa de swap que o pool cobra, de 0.01% a 4%. Níveis mais baixos atraem mais volume em pares estáveis; níveis mais altos compensam a volatilidade de pares com pouca liquidez ou de movimento rápido.

A sua posição fica no NFT de posição emitido para a sua carteira. É esse NFT que prova a propriedade quando você depois resgata taxas, adiciona liquidez ou encerra a posição, e transferi-lo transfere a posição junto. A faixa em si é fixa durante toda a vida da posição: para mudar a faixa, você encerra e abre outra, mas pode continuar adicionando liquidez dentro da faixa existente. A taxa da plataforma é uma transferência simples de SOL, detalhada junto com todos os outros custos antes de você assinar.

Passo a passo

Conecte e defina o par de tokens
Informe os valores de depósito
Confira o preço inicial
Escolha um nível de taxa
Defina a faixa de preço
Revise a prévia e a taxa
Crie a posição e salve os IDs

Como funciona

Sua posição CLMM é montada a carteira pode pedir várias confirmações

Pool criado com seu preço e nível de taxa CLMM pool
Faixa fixada entre tick inferior e superior tick range
Dois tokens depositados; o preço dá a proporção Token A + B
NFT de posição emitido na sua carteira Position NFT
Taxa da plataforma: simples transferência SOL 0.15 SOL
Na faixa, você ganha a taxa de swap in range
Fora da faixa: um só token e sem taxas out of range

No ar, salve o ID do pool e o mint do NFT mainnet

círculos: passos de Passo a passo; quadrados: passos de Como funciona

Quando usar

#quando-usar

Você quer concentrar a liquidez dentro de uma faixa de preço, e não espalhá-la pela curva inteira, para cada dólar render mais taxas enquanto o preço fica na faixa.
Você tem um par de tokens na Raydium e quer um pool mais concentrado e com mais eficiência de capital do que um AMM padrão.
Você gerencia liquidez ativamente e topa acompanhar a posição e rebalancear quando o preço se aproxima de uma borda.
Você prefere definir a faixa, o nível de taxa e os valores em uma única tela, em vez de percorrer a interface da Raydium.

Se você quer um pool de faixa completa mais simples ou outra DEX, use o Criar LP. Para reforçar ou retirar liquidez de um pool que já existe, use o Adicionar ou remover liquidez. Para entender como liquidez concentrada e níveis de taxa se encaixam no panorama dos AMMs, veja DEXs e liquidez.

Antes de começar

#antes-de-comecar

Uma carteira conectada (como conectar). A página pede a conexão antes de criar a posição.
SOL suficiente para a taxa da plataforma, o aluguel das contas e a taxa de rede da Solana.
Os dois mints do par, base e cotação. Você pode escolher cada um no seletor de token ou colar o endereço do mint.
Uma ideia clara do preço inicial e dos limites mínimo e máximo que você quer, já que a faixa deve incluir esse preço.
Os dois tokens na carteira, mais ou menos na proporção que a sua faixa implica. Uma faixa equilibrada precisa dos dois lados; uma faixa puxada para um dos limites pende para um token.

Passo a passo

#passo-a-passo

Conecte e defina o par de tokens

Abra o Criar LP e conecte sua carteira no topo da página. No grupo Raydium do seletor de DEX, escolha Concentrated Liquidity. Depois defina os mints base e de cotação com o seletor de token. As predefinições de cotação são SOL, USDC, USDT, BONK, JTO e RAY, qualquer mint pode ser colado, e os dois lados não podem ser o mesmo token.
Informe os valores de depósito

Defina o Valor Base e o Valor da cotação. Os dois precisam ser maiores que zero. A posição é dimensionada pelo valor base, e o lado da cotação pode usar até 5% a mais do que você digitou quando o preço e a faixa exigirem.
Confira o preço inicial

O preço inicial sai dos seus dois valores, em tokens de cotação por token base. Usar preço de mercado preenche uma estimativa on-chain quando o par já é negociado, e o modo Avançado permite substituir o número. Um preço muito longe do mercado atrai arbitragem assim que o pool abre.
Escolha um nível de taxa

Escolha um dos nove níveis de taxa de swap: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% ou 4%. O modo Simples escolhe um para o par detectado; o Avançado deixa você escolher. Níveis mais baixos servem para pares estáveis; níveis mais altos, para pares voláteis ou pouco negociados. A página verifica esse par e esse nível on-chain e, se já existir um pool com fundos, desativa o botão de criar e avisa.
Defina a faixa de preço

Preencha a faixa com a predefinição Gama completa, Equilibrado ±20% ou Apertado ±5%, ou digite preços mínimo e máximo exatos no Avançado. O mínimo precisa ser maior que 0 e o máximo maior que o mínimo. A página não verifica se a faixa inclui o preço inicial, então garanta isso se quiser a posição rendendo desde o início.
Revise a prévia e a taxa

A Visualização ao vivo mostra a rota, o par, os valores, o preço inicial, o nível de taxa e uma barra de faixa que marca os preços mínimo, atual e máximo. O cartão Custo total antes da assinatura lista a taxa da plataforma, a taxa de protocolo da DEX, o aluguel estimado das contas, a taxa de rede estimada e o total. Confira a barra de faixa antes de assinar para saber o quanto a faixa é estreita.
Crie a posição e salve os IDs

Clique em Criar LP Ativado Concentrated Liquidity. O app avisa que podem aparecer até três confirmações na carteira: o pool, a taxa da plataforma quando ela não coube na transação do pool e, por fim, a posição. Se uma etapa for interrompida, clicar em criar de novo continua a partir do pool vazio, em vez de montá-lo duas vezes. Quando confirmar, salve o ID do pool (ID do conjunto) e o LP mint (o mint do NFT da sua posição) mostrados no resultado e abra os dois no Solscan. O app também guarda a posição no Meus pools neste navegador.

Abrir a rota Raydium CLMM no Criar LP →

As opções, explicadas

#as-opcoes-explicadas

Mint base: O primeiro token do par. Escolha no seletor ou cole o mint. O token de cotação fica fora dessa lista, para você não escolher o mesmo mint duas vezes.
Mint de cotação: O segundo token do par, definido do mesmo jeito. SOL é o padrão, com USDC, USDT, BONK, JTO e RAY como predefinições.
Preço inicial: O preço de abertura, em tokens de cotação por token base. Calculado a partir dos seus dois valores, a menos que você o substitua no Avançado. Precisa ser maior que zero.
Price Range Min: O limite inferior da sua faixa de preço. Precisa ser maior que 0. Quanto mais abaixo do preço, mais espaço antes de a posição sair da faixa na queda.
Price Range Max: O limite superior da sua faixa de preço. Precisa ser maior que o mínimo. A barra de faixa na prévia mostra a largura da faixa em torno do preço.
Nível de taxas: O nível de taxa de swap do pool: 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.25%, 1%, 2% ou 4%. O modo Simples escolhe para o par detectado. Combine com a volatilidade do par: 0.01% para pares estáveis, 0.05% para pares blue-chip, 0.25% para mid-caps voláteis e 1% ou mais para pares com pouca liquidez ou de movimento rápido. Cada nível corresponde a uma configuração de pool da Raydium; se um nível não tiver configuração ativa, a execução para e pede outro nível.
Valor Base: Quanto do token base você deposita. Precisa ser maior que zero. A posição é dimensionada por esse valor.
Valor da cotação: Quanto do token de cotação você espera depositar. Precisa ser maior que zero, e a posição pode usar até 5% a mais.

Taxas e custos

#taxas-e-custos

Taxa da plataforma atual: 0.15 SOL na rota concentrada CLMM. A rota Standard AMM de faixa completa da Raydium custa 0.1 SOL e a rota Legacy AMM V4, 0.12 SOL. Cada valor é fixo por rota no app, e o Criar LP mostra o valor que se aplica no detalhamento de custos antes de você assinar.

Custo	Valor
Taxa da plataforma J Tools	0.15 SOL na rota CLMM (0.1 SOL Standard AMM, 0.12 SOL Legacy V4)
Taxa de rede da Solana	um valor pequeno pago aos validadores, mais o aluguel de cada nova conta on-chain

O Criar LP não mostra taxa de protocolo da DEX para esta rota. Ele estima cerca de 0.061 SOL de aluguel para as contas do pool e da posição, mais a taxa de rede padrão da Solana (uma fração de centavo) por transação. Nenhum desses custos sai da liquidez depositada.

Erros comuns e solução de problemas

#erros-comuns-e-solucao-de-problemas

A faixa de preço é inválida. O mínimo precisa ser maior que 0 e o máximo maior que o mínimo, senão o botão de criar fica desativado. Preços que a matemática de ticks não consegue representar, e uma faixa tão estreita que as duas pontas caem no mesmo tick, param a execução antes da posição com uma mensagem pedindo valores mais próximos do preço atual ou uma faixa maior.
O botão de criar continua desativado. Ele precisa do mint base, dos dois valores e de uma faixa válida. Também fica desativado quando a página encontra um pool CLMM com fundos para este par e nível de taxa: adicione liquidez a esse pool com o Adicionar/remover liquidez ou escolha outro nível de taxa.
A posição aparece fora da faixa. Não é um erro. Significa que o preço de mercado passou do seu limite superior ou ficou abaixo do inferior, então a posição parou de render taxas e se converteu em um único token. Ela volta a render se o preço retornar para dentro da faixa, ou você pode encerrar e reabrir com novos limites.
A perda impermanente parece pior do que o esperado. Uma faixa CLMM estreita concentra tanto a receita de taxas quanto a perda por divergência. Se o preço oscilar forte contra a sua faixa, o rebalanceamento dentro do pool pode deixar você com mais do token que se desvalorizou do que no início. Faixas mais estreitas rendem mais enquanto estão na faixa, mas sofrem mais com a perda impermanente quando o preço sai.

Para a lista completa e o significado de cada código, veja a referência de códigos de erro.

Dicas avançadas

#dicas-avancadas

Centralize a faixa ou desloque-a de propósito. Centralizar a faixa no preço atual dá um depósito equilibrado entre os dois tokens. Deslocar a faixa acima ou abaixo do preço permite fornecer liquidez principalmente em um token, o que ajuda se você tem uma visão direcional ou quer acumular um dos lados.
Observe a liquidez de cada nível de taxa. Um par pode ter vários pools em níveis de taxa diferentes. Entrar no nível em que o volume real já está costuma render mais do que abrir um pool raso em outro nível. Veja onde a negociação realmente acontece antes de se comprometer.

Ferramentas relacionadas

#ferramentas-relacionadas