Raydium CLMM

在 J Tools 上创建 Raydium 池子有两个入口：应用里的Raydium 创建流动性池页面，也就是锁定 Raydium 的创建流动性池；或者直接在创建流动性池里选一条 Raydium 路线。两者流程相同，费用也相同。目前有三条 Raydium 路线可用：集中型（CLMM，本页介绍的路线）、标准型（CPMM，全区间，兼容 Token-2022）和旧版 AMM v4，这是 Raydium 较早的池子。它已不再需要 OpenBook 市场：默认在一个新的市场地址上开设，不额外收费，也可以使用你粘贴的市场 ID。

CLMM 仓位是集中流动性仓位。你选好代币对，选择费率档和希望资金发挥作用的价格区间，输入你的代币数量（计价代币那一边按区间算出），然后签名。仓位会以 NFT 的形式返回，并附带一个可以保存的池 ID；只要市场价格停在你选的区间里，它就一直赚交易手续费。

这是什么

#这是什么

CLMM（集中流动性做市商）仓位，是把流动性放在一个特定的价格区间里，而不是铺满整条价格曲线。在经典 AMM 上，你的存款从零到无穷大被摊得很薄，大部分离当前价格很远，很少有交易会用到。Raydium 的 CLMM 让你把同样的资金集中到价格附近的一个窄区间里，而几乎所有真实交易都发生在那里。

这个工具帮你构建并提交这个仓位。你设置基础代币和计价代币、你的代币数量（计价代币数量按区间算出）、费率档，以及下限价和上限价。池子按交易对的实时市场价格开盘；交易对还没开始交易时，按你输入的初始价格开盘。签名后，Raydium 会铸造一个代表你份额的仓位 NFT。这个 NFT 就是凭证：记录你投入了多少流动性、覆盖的区间以及累积的手续费。

工作原理（底层机制）

#工作原理底层机制

集中流动性池把整条价格线分成一个个离散的台阶，叫做 tick。开仓位时，你选的是两个 tick，一个下限、一个上限，并存入两种代币，让它们只在这两点之间提供流动性。你的资金不会铺满整条曲线，而是挤在这一段里。

市场价格在你的区间内时，你的流动性是活跃的。交易者拿它来兑换，每一笔经过你这一段的交易，你都能收到池子的兑换手续费。因为资金集中，你在当前价格上占的活跃流动性份额更大，所以同样的存款比在全区间池里分到更多手续费。

你存入的两种代币比例，由当前价格在区间里的位置决定。价格在中间，就存入两种代币的均衡组合。价格靠近下限，仓位偏向代币 A；靠近上限，偏向代币 B。交易把价格在你的区间里推上推下时，池子会沿途自动在两种代币之间兑换，无常损失就是这样来的。价格完全离开区间后，仓位会全部变成一种代币，并停止赚手续费，直到价格回来。

你选的费率档就是池子收取的兑换手续费，从 0.01% 到 4%。低费率档在稳定交易对上能吸引更多成交量；高费率档则补偿流动性薄或变动快的交易对带来的波动。

你的仓位由铸造到你钱包里的仓位 NFT 持有。以后领取手续费、追加流动性或平仓时，靠这个 NFT 证明所有权，转让 NFT 就等于转让仓位。区间在仓位存续期间是固定的：要移动区间，就得平仓再开一个新的，不过你可以在现有区间里继续追加流动性。平台费用是一笔普通的 SOL 转账，签名前会和其他费用一起逐项列出。

分步操作

1. 1 连接钱包并设置代币对
2. 2 输入存入数量
3. 3 检查初始价格
4. 4 选择费率档
5. 5 设置价格区间
6. 6 检查预览和费用
7. 7 创建仓位并保存 ID

工作原理

构建你的 CLMM 仓位 钱包可能多次弹出签名提示

1. 1 按你的价格和费率档创建池 CLMM pool
2. 2 区间固定为下限和上限两个 tick tick range
3. 3 存入两种代币，比例由价格决定 Token A + B
4. 4 仓位 NFT 铸造到你的钱包 Position NFT
5. 5 平台费用为纯 SOL 转账 0.15 SOL
6. 6 区间内，你赚取兑换手续费 in range
7. 7 区间外：只剩一种代币，不赚费用 out of range

已上线，保存池 ID 和仓位 NFT 铸币地址 mainnet

圆形为“分步操作”的步骤，方形为“工作原理”的步骤

何时使用

#何时使用

• 你想把流动性集中在一个价格区间里，而不是铺满整条曲线，这样价格在区间内时，每一美元能赚更多手续费。
• 你在 Raydium 上运营一个代币对，想要比标准 AMM 更集中、资金效率更高的池子。
• 你会主动管理流动性，愿意盯着仓位，在价格靠近边界时重新调整。
• 你更喜欢在一个页面上设好区间、费率档和数量，而不是在 Raydium 界面里一步步操作。

想要更简单的全区间池或其他 DEX，请用创建流动性池。要给已有的池子追加或撤出，请用添加或移除流动性。集中流动性和费率档在整个 AMM 体系里的位置，见去中心化交易所与流动性。

开始之前

#开始之前

• 一个已连接的钱包（如何连接）。页面会要求先连接钱包，才能创建仓位。
• 足够的 SOL，用来支付平台费用、账户租金和 Solana 网络费。
• 交易对的两个铸币地址：基础代币和计价代币。每个都可以从代币选择器里选，也可以粘贴铸币地址。
• 想清楚初始价格以及你要的下限和上限，因为区间必须包含这个价格。完全在价格上方或下方的区间，在你点击之前就会被拦下。
• 钱包里的两种代币数量大致符合区间对应的比例。均衡的区间两边都需要；偏向某一边界的区间更依赖其中一种代币。

分步操作

#分步操作

1. 连接钱包并设置代币对

   打开Raydium 创建流动性池，或者打开创建流动性池里的 Raydium 分组，然后在页面顶部连接钱包。在 Raydium 的池子类型里选择集中型。然后用代币选择器设置基础代币和计价代币的铸币地址。SOL、USDC 和 USDT 固定在计价代币选择器的最上面，其他铸币地址可以搜索或粘贴，两边不能是同一种代币。

2. 输入存入数量

   输入基础代币的数量，或者用 25%、50%、60% 或最大快捷按钮。计价代币的数量按价格和区间算出，标为自动。仓位按基础金额确定大小，当价格和区间需要时，计价代币那边最多会比表单上显示的多用 5%。

3. 检查初始价格

   初始价格以每个基础代币值多少计价代币表示。如果这个交易对已经在交易，池子按它的实时市场价格开盘，价格取自最深的池子，图表下方有一行注明来自哪个 DEX。如果还没开始交易，图表会注明这一点，由你自己输入初始价格。价格离市场太远，池子一开就会被套利。

4. 选择费率档

   从九个兑换费率档里选一个：0.01%、0.02%、0.03%、0.04%、0.05%、0.25%、1%、2% 或 4%。在你点选其他费率档之前，页面会为识别出的交易对预选一个。稳定的交易对适合低费率档，波动大或成交清淡的交易对适合高费率档。页面会在链上检查这个交易对和费率档，如果已经有注入资金的池子，会显示这个池子已经存在，按钮变成在「添加流动性」中打开。

5. 设置价格区间

   图表画出交易对的实时 K 线，你的区间叠在上面。点 ±10%、±25%、±50% 或全区间，或者拖动最低和最高手柄。最低价必须大于 0，最高价必须大于最低价。区间没有包住价格时只会存入一种代币，所以在价格重新落进区间之前，创建池子保持锁定。

6. 检查预览和费用

   表单旁边的费用明细显示交易对、池子类型、区间、投入池子的金额、费用（J Tools、账户租金、含安全余量的网络费），以及从你的钱包转出的总额。签名前对照图表上的价格看一眼区间，知道它有多窄。

7. 创建仓位并保存 ID

   点创建池子。流程窗口会列出最多三次确认：开设池子，平台费用（没能放进建池交易时），然后用仓位添加流动性。如果某一步中断，点从中断处继续或再点一次创建池子，都会从已经建好的空池子继续，而不会重复建池。确认完成后，从把这些存下来里保存池 ID 和仓位 NFT，并在 Solscan 上打开。应用也会把这个仓位保存到这个浏览器的我的流动性池里。

在 Raydium 创建流动性池页面打开 CLMM →

选项说明

#选项说明

• 基础代币： 交易对的第一个代币。从选择器里选或粘贴铸币地址。它的列表里会排除计价代币，所以不会选到同一个铸币地址两次。
• 计价代币： 交易对的第二个代币，设置方式相同。默认 SOL；SOL、USDC 和 USDT 固定在选择器最上面，其他铸币地址可以搜索或粘贴。
• 初始价格： 开盘价，以每个基础代币值多少计价代币表示。交易对已经在交易时是它的实时市场价格，否则是你输入的初始价格。必须大于零。
• 最低： 图表上的下方手柄，也就是价格区间的下限。必须大于 0。离当前价格越远，价格下跌时仓位跑出区间之前的空间越大。
• 最高： 图表上的上方手柄，也就是价格区间的上限。必须大于最低价。图表会显示价格周围的区间有多宽，每个手柄上都标有百分比。
• 费率档： 池子的兑换手续费档位：0.01%、0.02%、0.03%、0.04%、0.05%、0.25%、1%、2% 或 4%。页面会为识别出的交易对预选一个。按交易对的波动性来选：0.01% 适合稳定交易对，0.05% 适合蓝筹交易对，0.25% 适合波动较大的中型市值代币，1% 及以上适合成交清淡或变动快的交易对。每个费率档对应 Raydium 的一个池子配置；如果某个费率档没有可用配置，流程会停下，并提示你换一个费率档。
• 基础金额： 你存入多少基础代币。必须大于零。仓位按这个数量确定大小。
• 报价金额： 按价格和你的区间算出，标为自动。仓位最多可能比这个数多用 5%。

费用与成本

#费用与成本

警告

关于费用。 每个操作都有两项成本：支付给验证者的 Solana 网络费，以及 J Tools 平台费用。平台费用总会在你确认前显示在应用里，你签名之前不会扣任何费用。费用可能随时调整，请以应用内的费用摘要为准，不要依赖你以前看到过的某个数字。

当前平台费用：集中流动性 CLMM 路线 0.15 SOL。 Raydium 的全区间 Standard AMM 路线收 0.1 SOL，Legacy AMM V4 路线收 0.12 SOL。每个金额在应用里按路线固定，创建流动性池会在签名前的费用明细里显示适用的那一项。

费用项	金额
J Tools 平台费用	CLMM 路线 0.15 SOL（Standard AMM 0.1 SOL，Legacy V4 0.12 SOL）
Solana 网络费	付给验证者的一小笔钱，外加新建链上账户的租金

创建流动性池对这条路线不显示 DEX 协议费。它估计池子和你的第一个仓位（两个 tick array、仓位 NFT 及其账户）的租金约为 0.22 SOL，每笔交易另付标准的 Solana 网络费（不到一美分）。这些成本都不会从你存入的流动性里扣。

常见错误与排查

#常见错误与排查

• 价格区间无效。 最低价必须大于 0，最高价必须大于最低价，否则创建池子保持锁定。tick 计算无法表示的价格，或者窄到两端取整后落在同一个 tick 的区间，会让流程在仓位之前停下，并提示你用更接近当前价格的数值或者放宽区间。
• 创建池子一直锁定。 它需要交易对、基础数量，以及一个包住价格的有效区间。如果页面发现这个交易对和费率档已经有注入资金的 CLMM 池子，按钮会变成在「添加流动性」中打开：请用添加或移除流动性往那个池子里加，或者换一个费率档。
• 仓位显示超出区间。 这不是错误。意思是市场价格涨过了你的上限或跌破了下限，所以仓位暂停赚手续费，并已经变成单一代币。价格回到区间里就会恢复赚钱，你也可以平仓后用新的区间重开。
• 无常损失比预想的严重。 窄的 CLMM 区间会同时放大手续费收入和价格分化带来的损失。如果价格朝不利于你区间的方向大幅波动，池子内部的再平衡可能让你手里弱势代币比一开始更多。区间越窄，在区间内赚得越多，但价格离开时无常损失也越重。

完整列表和每个代码的含义，见错误代码参考。

进阶技巧

#进阶技巧

• 把区间放在正中，或者有意偏向一边。 以当前价格为中心设置区间，存入的是均衡的两种代币。把区间设得让价格靠近某一端，可以主要用一种代币提供流动性，适合你有方向判断或想慢慢积累某一边的时候。完全在价格上方或下方的区间，在你点击之前就会被拦下。
• 留意各费率档的流动性。 同一个交易对可能在不同费率档下有好几个池子。加入真实成交量所在的费率档，通常比在另一个费率档开一个流动性很薄的新池子赚得多。投入之前先看看交易实际发生在哪里。

相关工具

#相关工具

• 创建流动性池 在一个终端里为你的代币创建 Solana 流动性池，支持 Raydium、Orca、Meteora 和 PumpSwap 路线，签名前可预览成本。 0.05–0.15 SOL 按路线而定
• 添加或移除流动性 给你已持有的 Solana 池子添加流动性、撤出流动性或领取累积的手续费，签名前可完整预览每个仓位。 0.05 SOL 每个仓位
• 我的流动性池 在一个页面查看你的钱包在 Raydium、Orca、Meteora 和 PumpSwap 上持有的每个 Solana 流动性仓位，附带价值和手续费数据。 免费
• 创建 Orca Whirlpool 流动性池 在 Orca Whirlpool 上开一个集中流动性仓位：选择交易对、费率档和价格区间，两边存入资金，并铸造仓位 NFT。

提示

J Tools 是非托管的。 我们从不存储你钱包的私钥，也从不索要你的助记词。你在已连接钱包中批准的每笔交易，都在该钱包内签名，钱包私钥从不会到达我们的服务器。少数多钱包工具允许你粘贴一次性热钱包的私钥，这些私钥只留在你的浏览器标签页中，也在那里签名。少数在你关闭标签页后仍继续运行的机器人（持有者增长、Maker 机器人、Bump 机器人、闪电交易量的自动机器人和自动冻结），会用 J Tools 为该机器人或该次运行创建、并加密保存在我们服务器上的钱包签名。它绝不是你自己保管的钱包，只为该机器人签名，剩余资金只会退回你的钱包。在自动冻结中，它是一把会话私钥，即 1-of-2 多签的第二签名人，你的钱包可以单独收回权限。切勿粘贴与长期持仓相关的私钥；如果某个页面向你索要助记词，请立即停止并关闭页面。